广百股份：业绩稳步增长 给予谨慎推荐评级

事件：

近日，根据工作需要我们对广百股份进行了实地调研，并结合公司业务发展方向以及未来的战略规划与公司高层进行了交流。

1、以老带新，新门店的成长是未来业绩增长关键。

2011年前3季度，公司实现营业收入49.16 亿元，同比增长22.96%，归属上市公司股东净利润1.51 亿元，同比增长16.96%；其中，2011年三季度实现营业收入15.21亿元，同比增长20.24%，实现营业利润5621万元，同比增长19.22%，实现归属于母公司的净利润4064万元，同比增长10.54%，基本每股收益0.54 元，符合我们的预期。

（东莞证券）

莱钢股份：通过并购重组审核 给予持有评级

事件

莱钢股份（600102）和济南钢铁（600022）重大资产重组事宜经证监会并购重组审核委员会2011 年第35 次工作会议审核并获得有条件通过，两公司股票自2011 年11 月10 日复牌，待收到相关批文后将另行公告。 背景

重大资产重组方案的关键要点回顾。2011 年4 月11 日，两家上市公司发布第三次重组方案（前两次分别因钢铁板块大幅下挫、莱钢股份股东因现金选择权而投反对票而均告失败），与前次方案相比，该次方案的最大不同点在于现金选择权和收购请求权：不再要求投反对票的投资者才可以享受，而是只要方案获批，除山钢集团及其关联方外的所有股东均可享受。其中济钢股份的收购请求权的现金对价为3.44 元，莱钢股份的现金选择权为7.18 元。每股莱钢股份的股份换取2.43 股济南钢铁的股份。

（国金证券）