金种子酒：公司业绩表现良好 “买入”评级

维持公司2010-2012年EPS分别为0.27元、0.41元和0.58元的预测，公司未来三年业绩的复合增速在60%以上。鉴于公司业绩的良好表现，以及当前股价相比目标价仍有两成以上空间的考虑，维持对公司“买入”的评级。

公司今日发布2010年上半年业绩预增公告，预计1-6月公司净利润将达7800-8800万元，同比增长152%-184%，其业绩增速有望超过一季度。

公司增发反倒增强了其白酒经营能力。今年1月21日公司公告称，将以不低于15.07 元价格向十名投资者非公开发行不超过3500万股，募集金额达5.5亿元。据悉，募集资金投资项目有四个：其一，将年产7000吨基酒产能通过技改改建为年产6800吨优质基酒产能；其二，提高原1.13万吨酒池和室外罐群的储存能力，通过技改使基酒储存能力达到2.23万吨，提高优质酒率；其三是营销和物流网络的建设；其四是技术研发及品控中心的建设。

公司储备的土地折合每股至少值3元。据悉，公司09年销售的商品房是05年开发的，09年7.1万平米楼盘开发完成后，公司商品房销售业务基本停滞。目前，公司拥有1700亩工业和商业用地，可用于房地产开发的有800亩，其中485亩位于开发区，如果顺利置换进入阜阳市区的话，其价值将对应公司每股价值至少3元。（东方证券）