永太科技：业绩将迎来爆发式增长 推荐评级

预计公司2010、2011和2012年EPS分别为0.756、1.253和1.887元，对应当前股价市盈率分别为70、42和28倍。公司目前估值水平较高，但考虑到公司未来成长空间巨大，且随着募投项目产生效益，公司业绩将迎来爆发式增长的机会，故给予公司“推荐”的投资评级。

公司紧紧围绕“氟苯”中间体这一平台，形成了液晶化学品、医药化学品、农药化学品和其他化学品等四大类产品，从而成为国内目前产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一。

公司最大优势在于一体化的综合生产平台。公司实现了从源头的基础化工原料开始，围绕“氟苯”中间体生产二氟、三氟、五氟、邻氟和对氟5大系列80多个产品的生产，这些产品既可以实现对外销售，又可以用于生产公司的其他产品。

募投项目是公司未来三年的最大看点。TFT液晶显示器已经成为市场主流显示器，占90%以上份额，且未来仍将以15%-20%的速度增长，预计到2012年单体液晶的全球需求量将接近800吨。公司TFT液晶项目国内暂无规模生产商参与竞争，且公司利用现有客户资源和合作协议保证了未来产品的销售，该项目投产后，公司有望迎来爆发式增长机会。分析师认为，这些高附加值的新产品投产后，将成为公司未来主要的利润增长点，并大大提升公司的盈利能力。（长城证券）