当日个股信息精粹
一）、公告点评：鞍钢股份（000898）38亿元福建莆田设厂
事件：公司在1月30日发布对外投资公告
神光分析：
1、优化公司产品结构档次，增强公司对东南沿海的辐射能力。在福建省莆田市出资设立独资公司－鞍钢冷轧钢板（莆田）有限公司，计划总投资人民币37.98亿元，设计规模为年产冷轧产品100万吨，产品以家电板为主，兼顾汽车和建筑用板。工程建设期30个月。
2、公司拥有鞍钢集团全部焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施。09年7-9月公司实现营业收入191.82亿元，净利润18.93亿元。预计公司09年1-12月净利润为0-14.95亿元，每股收益0-0.207元。
3、预计09-11年公司动态市盈率为118倍、17倍、12倍，10-11年的估值不高。
二）、公告点评：中天科技（600522）中标西电东输重点示范工程
事件：近期，江苏中天科技股份有限公司接到国家电网公司通知，在国家电网公司针对宁夏东—山东±660KV直流输电工程组织的大截面导线(1000 平方毫米，国内第一次使用)招标中，中天科技产品中标 1.253 亿元(7313.82 吨)。
神光分析：
1、 宁夏东—山东±660KV 直流输电工程，是我国西电东输重点工程，中天科技在本次招标中获得订单总量第一(占总量 21.25%)。此示范工程计划于 2010 年年底投运，是世界上首个±660 千伏电压等级的直流输电工程，具有重要示范意义。
3、目前股价对应09-11年市盈率分别是25倍、20倍、18倍，未来两年在电力导线以及海缆产品的带动下，公司业绩仍将较快增长，在行业内仍会保持领先水平，值得长期关注。
三）、公告点评：万家乐(000533)公布2009年年报
事件：万家乐(000533)公布2009年年报，实现主营收入27.52亿元，同比减少1.59%，净利润1.933亿元，同比大增194%，基本每股收益0.3358元，并推出10送2派0.6元的分红预案。
神光分析：
1、分业务看，输变电业务方面公司控股子公司顺特电气全年实现营业收入167737.14 万元，同比下降10.58%；实现净利润16585.28 万元，同比增长73.52%，分别占主营总收入和全部净利润的62%和85%。卫厨燃气具家电业务方面，公司控股子公司广东万家乐燃气具有限公司全年实现营业收入104698.69 万元，同比增加19.40 %；实现净利润1715.70 万元，同比增长141.26%。
2、公司业绩增长主要因为产品毛利率大增，其中变压器业务毛利率33.54%，同比增加4.91 个百分点，燃气具业务毛利率26.04%，同比增加3.21 个百分点。
3、同时公司公告出资514万元，增持新曜光电20%的股权，其对新曜光电的持股比例升至25%。公司表示，一旦新曜光电在第三代高聚光型(HCPV)太阳能发电模组和发电系统方面的技术与工艺成熟，完全可能与广东万家乐厨卫家电产品对接。另外值得注意的是去年三季末没有基金出现在万家乐前十大流通股东中,但到去年底,有3只基金大举介入该股。2009年报显示,嘉实主题精选、易方达行业领先企业和易方达科讯3只基金分列万家乐第四大、第五大和第七大流通股东,持股量分别为692万、386万和308.9万股。公司干式变压器以及太阳能领域前景看好，当前股价对应09-10年PE为33倍，25倍，处于合理区间。
四）、公告点评：黔轮胎A业绩预告修正公告
事件：黔轮胎A发布业绩预告修正公告。
神光点评：
1、业绩修正原因说明：
受惠于国内经济复苏、行业景气度提升，依托产品、技术和市场优势，公司2009 年度产销状况良好，同时通过技术创新和产品结构调整，保持了较高的盈利水平。从2009 年三季度起，原材料价格出现上涨趋势，在对全年经营业绩进行预告时，从谨慎原则考虑，对可能带来的成本压力进行了充分估计，而在经营过程中对原材料采购采取了相应的对策措施有效控制原材料成本。同时，根据工效挂钩办法，预告时考虑增提效益工资，现由于未取得相关批复文件，故不再计提。经初步测算经营业绩超过了公司在2009 年第三季度报告中对全年业绩的估计。
2、预计2009年净利润由约26,000 万元修正为约35,700 万元，修正后2009年每股收益约为1.29元，净利润和每股收益同比2008年增长约600%。预计目前股价对应的09-10年PE分别为12倍，10倍，估值偏低。
五）、公告点评：中兵光电（600435）拟10转增5派2元
事件：公司公布年报。
神光分析：
1、08年12月，公司完成增发收购华北光学军品二、三、四级配套产品及军民两用技术产品相关资产，成为当前A股市场中首家完整意义上的军品上市公司，将实现向信息化和精确打击高科技军工企业的战略转型。收购完成后，公司主要的军工产品包括远程控制技术产品、稳定技术产品、火控技术产品、惯导与光电控制技术产品、智能机器人技术产品、场景观测平台技术产品六大系列，军品、非战争军事行动装备和民品三大块。
2、公司年报显示，公司2009年实现营业收入17.279亿元，同比增长50.18%；净利润1.7828亿元，同比增长6.6%；每股收益0.38元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），共计派发现金股利9928.8万元，占可分配利润的21.93%。资本公积转增股本的方案为，拟向全体股东以资本公积每10股转增5股，共计转增24822万股，占资本公积余额的24.62%，转增后公司总股本将达到74466万股。按照目前市场情况，预计公司2010年、2011年动态PE为：47倍、38倍，估值略显偏高。
六）、公告点评：东阿阿胶(000423) 发布公告胶块出厂价上涨20％
事件：经相关部门批准公司决定将阿胶块产品价格上调20%
神光分析：
1、公司对产品价格调整的事项作了如下说明：（1）、由于国内毛驴的存栏量逐年下降，驴皮资源日趋紧张，导致原料收购价格不断上涨，经相关部门批准公司对阿胶块产品价格上调20%。（2）、公司根据发展战略，将继续加大原料基地的后续投入，由于原料的培育是一个长期的过程，调整价格措施不会导致阿胶产量的大幅提高。同时，公司也面临能源价格上升，市场开发维护费用投入加大等诸多因素，目前尚难估算产品价格调整对公司2010年的利润影响。（3）、预计公司2009年业绩不会出现大幅变化。
2、公司垄断了阿胶生产的上游驴皮资源，所以在阿胶块上公司具有很强的定价能力。在通货膨胀的预期下，公司对阿胶块的提价符合市场预期。并且随着公司对阿胶文化的推广，阿胶成为传统中医保健逐品的翘楚深入人心，市场规模将逐渐扩大。我们认为阿胶是“保健品中茅台”，随着人们生活水平的提高 ，人们对身体保健关注度也在上升，而保养哲学非中医莫属，中医保健品中又以阿胶为代表，因此，我们对公司的市场前景非常看好。
3、好东西从来是不便宜的，公司以09年动态PE估值已经接近60倍，我们认为这样的估值已经不具有安全边际，但这是一个值得长期关注的公司。
七）、公告点评：泛海建设（000046）业绩预增88%-99%
事件：公司发布业绩快报：预计公司2009年实现净利润约4-4.2亿元，EPS约0.177-0.186元。
神光分析：
1. 业绩变动原因：2009年结算收入增加导致公司净利润较大幅度增长。
2. 项目储备丰富。商品住宅项目分布在北京、深圳、浙江、武汉等重点省市，未结算权益建筑面积近800万平米，并在山西和北京拥有一级开发土地520万平米。目前主要在建项目有：（1）武汉王家墩中央商务区的武汉中心项目，于09年9月份开工，总建筑面积32.21万平米，项目建成后，将涵盖商业、写字楼、酒店及酒店式公寓等多方面的功能；（2）青岛泛海国际购物中心，于09年5月份开工，总建筑面积7.88万平米，市场参考价格1.5万元/平米；（3）泛海拉菲花园二期，09年5月份开工，规划建筑面积8.25万平米，销售均价1.1万元/平米；（4）浙江泛海国际中心，规划建筑面积29.08万平米，将在09年封顶，市场参考价格2.5万元/平米；（5）北京泛海国际居住区2#-5#、7#，建筑面积40多万平米，销售均价将达3.2万元/平米，2010年部分竣工。
3. 公司09-11年动态PE分别为67X、34X和30X，估值偏高。
八）、公告点评：中粮屯河（600737）进军下游果汁市场
事件：1月29日，中粮屯河（600737）宣布推出两款“屯河”品牌高浓度果汁产品，正式进军下游果蔬汁市场。
神光分析：
1、中粮屯河是全球最大的番茄酱和杏酱生产企业之一，现有37家番茄、林果加工和制糖企业，分布于新疆、内蒙古、甘肃、宁夏等地。具有年产大包装番茄酱55万吨、小包装番茄制品5.3万吨、杏酱2万吨的生产能力，2009年大包装番茄酱产量大约在48万吨左右。此前，中粮屯河番茄制品九成以上用于出口。
2、中粮屯河该两款高浓度的番茄汁和杏汁，今年将主要以北京和新疆、宁夏等产区城市为销售样板市场，此后逐步推向全国，产品将覆盖到商超和餐饮渠道。公司果汁产品的销售目标为2010年实现2000万元的销售收入，未来5年销售收入达到10亿元。2008年公司番茄制品销售收入近20亿元，营业总收入超34亿元。
3、由于国外市场番茄制品近几年呈现一定饱和状态，而国内市场潜力巨大，公司此次推出终端果蔬汁产品也意味着将逐步减少出口外销比例，相应增加国内市场比重，是公司发展策略的一个战略调整。公司是中粮集团旗下非粮农产品业务平台，扩张潜力较大，当前09-10年动态PE分别37倍、33倍，估值合理。
九）、公告点评：五粮液(000858) 披露09业绩快报净利润同比增长79.45%
事件：公司 公布2009年度业绩快报预计利润大增
神光分析：
1、五 粮 液2009年度主要财务数据和指标：基本每股收益0.856，净资产收益率22.62%，每股净资产3.785。净利同比大增79.45%。
2、公司业绩大增主要基于，报告期内，公司产品结构不断优化，酒类产品价量齐升；2009年4月收购了五粮液集团下辖的与酒类相关资产的公司，提升了股份公司主业产品的毛利率；公司治理结构不断完善，2009年7月设立酒类销售公司增加了公司销售收 入和利润。
3、公司经历一系列调整后，进入业绩上升的快车道，我们看好公司未来前景。公司09年EPS0.85，对应PE为34倍，估值合理。
个股风险提示
一）、ST科健全年预亏
ST科健发布业绩预告。
手机及配件销售厂商ST科健（深圳交易所代码：000035）今日发布业绩预告，贵公司预计2009年全年净利润为-3300万元。
对于业绩亏损的原因，公司方面表示，公司主营业务已停产多年，因巨额负债，公司每年还需承担高额的财务费用,公司日常收支由租金收入维持，经营业绩主要取决于投资收益。由于本年度投资收益和租金收入同比大幅减少，所以导致公司09年业绩出现亏损。
二）、中远航运2009年业绩预减
公司2009年业绩预减九成。
广东航运企业中远航运（上海市场交易代码：600428）发布业绩预告显示，2009年度公司业绩同比下降90%以上，2008年中远航运净利润为14.48亿元，每股收益1.11元，按同比下降90%计算，则今年业绩在1.448亿,每股收益0.11元。公司业绩下降主要是受全球金融危机和经济衰退影响，全球贸易量同比大幅下降，国际航运市场受到严重冲击，运量减少、运价下跌，导致公司经营业绩同比大幅减少。
随着2010年世界经济复苏和进出口贸易好转，航运业将走出持续一年多的低谷，公司业绩将有望逐渐恢复。
三）、威华股份发布业绩预亏公告
公司09年业绩下降90%-100%。
1. 广东威华股份有限公司（深圳市场交易代码：002240）预计2009年度归属于母公司所有者的净利润亏损：-4000万元至-5000万元。
2. 2009年底，根据辽宁省财政部门的文件通知，明确公司可取得2009年度的政府财政奖励金780万元，该款项已于2010年1月到帐，该补贴收入从2009年调整到2010年确认。
3. 公司2009年9月与受让方之间签订《林木转让合同》，总金额3068万元，截止2009年12月31日，公司已收450万元，公司认为合同已经开始履行,林木销售收入已经实现，由此产生销售利润2300万元。经预审计后，会计师认为，根据受让方需按合同约定在付清转让款后，方拥有转让林地林木的所有权和使用权，并可自主进行林木的采伐和木材销售，根据合同的实际履约情况，认为该合同未能充分满足收入确认的条件，由此产生的的利润2300万元确认为2009年度利润尚不充分。
4. 2009年度，公司按存货类别计提存货跌价准备约80万元。经预审计后，按存货产品规格明细补计提跌价准备630万元。
5. 按预审计确认的应收款项的帐龄补计提坏帐准备约250万元。
四）、北陆药业网下配售股上市
限售股份340 万股2010 年 2 月 2 日上市流通
北陆药业（深圳证券交易所代码：300016）公开发现1700万股，其中网下配售340万股，锁定期三个月即满，将于2010年2月2日起开始流通上市。发行价17.86元/股，最新收盘价28.32元，浮盈58.57%，上市流通首日网下配售机构集中抛售的可能性较大，建议回避短期抛压。
五）、绵世股份（000609）2009年业绩同比下降89%-90%
绵世股份发布2009年业绩预告。
公司2009年净利润约1,400—1,500 万元，同比下降89%-90%，09年每股收益约0.05 元/股。业绩变动原因说明：目前公司主要利润来源依然为在四川省成都市进行的土地一级开发业务收益。虽然2009 年底，公司全资子公司天府新城投资有限公司在成都市成华区保和乡进行的土地一级开发项目分别有82.0629 亩，28.3511 亩两宗地块成功实现上市拍卖（请参阅本公司分别于2009 年11 月21 日及2009 年12 月18 日发布的拍地情况公告），但截至2009 年末，前述两宗地块尚不能满足《企业会计准则》和会计政策中的收入确认条件，故未在2009 年度确认收入、结转成本，导致了公司2009 年度业绩较上年同期有较大幅度的下降。2010年确认卖地收入后公司业绩将大幅增长，预计目前股价对应的09-10年PE分别为210倍，18倍。
[责任编辑：hongwangl]
