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晚间十大券商机构荐股精选（1月20日）
发布时间:2010-1-20 19:03:36
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太钢不锈：行业复苏在即业绩增长明确买入
公司所属不锈钢行业需求强劲。我国不锈钢产业进入“后增长”时代，尽管不锈钢供应总量高于实际消费量，但在上游原材料成本的上升推动价格上涨，下游行业复苏带动不锈钢消费量的强劲增长背景下，不锈钢企业盈利状况将会显著改善。
铁路运输投资的高速增长为公司业绩恢复注入动力。作为国内最大的铁路客车用不锈钢、货车车轴钢生产企业，铁路运输投资高速增长将为公司业绩增长注入强劲动力。
公司独有的超宽幅冷轧板卷独步海内外。公司新建的 150 万吨不锈钢工程是目前世界上规模最大、自动化水平最高的不锈钢生产系统，该项目填补了国内1800mm以上冷轧不锈钢板（卷）的产能空白，可替代国内每年20万的进口，是公司最值得期待的亮点之一。
公司“不锈钢+碳钢”双驱模式提供持久动力。不锈钢与碳钢产业特性相异，不锈钢+碳钢业务模式能有效的避免不锈钢单一业务风险。
公司具备“一体化”的资源成本优势。公司与太钢集团共同投资开采的山西吕梁铁矿达产后，铁矿石的自给率可达100%；太钢集团参股金川公司5.9%股份，约40%镍来自金川，从而保证了公司镍供应的稳定；同时由于公司所处的山西煤资源丰富，自备电厂也已正常运转，因此可享较低的煤、电使用成本。
公司作为国内不锈钢龙头，在不锈钢生产技术和市场占有率方面有明显的优势，合理P/E应在20倍左右。我们预测公司09/10年EPS为0.11、0.59元，目前公司价值存在低估，给予“买入”投资评级。（国海证券）
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