[ 8月11日游资仍是炒作营口港的主力。买入金额最多的五个营业部当日合计买入3.87亿元，其中买入最多的正是著名的游资集中地银河证券宁波解放南路营业部，买入了1.514亿元 ]

财务费用过高拖累业绩

●2009年预测EPS：0.46元

●2009年预测PE：31.1倍

震荡市中高送转股票几乎毫无例外地受到资金的追捧，今年初中兵光电（600435.SH）受到资金的关注就是例证。随着半年报披露逐渐展开，作为两市首家给出中期高送转的公司，营口港（600317.SH）也出现了大幅上涨，尽管其中期业绩同比并未发现亮点。

高送转引致资金追捧助推股价

8月11日营口港披露半年报，2009年中期将预计给出每10股转增10股的分红送转方案。

当日其成交13.14亿元放出历史天量，并且涨停收盘，当日营口港换手率也高达38.02%，成为当日除了两只新上市的中小盘股之外换手率最高的个股。此前两个交易日营口港已经在一次涨停的刺激下累计上涨了13.29%。

上证所盘后数据显示，8月11日游资仍是炒作营口港的主力，但是机构也在趁其大涨之机出货。买入营口港金额最多的五个营业部当日合计买入了3.87亿元，其中买入最多的正是著名的游资集中地银河证券宁波解放南路营业部，买入了1.514亿元，而东北证券大连七七街营业部当日却卖出了高达2.387亿元。而卖出营口港金额排名第五的是一机构席位，卖出金额为1773.53万元。

营口港半年报显示，前十大流通股股东中仅有三个机构现身，分别是平安人寿保险—个险分红、平安人寿保险—团险分红和天弘精选基金。

8月12日营口港因为换手率达到23.4%再度出现在交易公开信息中，当日买卖金额前五名均是营业部，但卖出力度明显加大，资金出货迹象明显。

聚源数据统计显示，截止到目前已经披露半年报的上市公司中，营口港的分红送转方案仅次于独一味（002219.SZ）每10股送红股5股，并派发现金0.56元（含税），同时向全体股东每10股转增5股的方案。

财务费用拖累上半年业绩

尽管给出了高送转方案，但是营口港中期业绩并不亮丽，其主营业务也存在过于集中的问题，而财务费用的高企则拖累了中期业绩表现，但是金融危机的逐渐好转却给其未来业绩带来企稳的迹象。

作为主营从事港口业的上市公司，上半年营口港净利润同比下降了28.3%至1.01亿元，基本每股收益则下滑了51.36%，上半年末仅有0.18元。

上半年营口港营业收入下降了8.21%，其中主营业务收入下滑了12.62%。由于主营业务占到了收入总额的比例达到了90.51%，因此其主营业务对于业绩表现的影响重大。营口港的主营业务收入全部为装卸业务收入，上半年营业利润率达到了34.35%，已属不低，其营业利润率仅比上年同期减少了1.23个百分点，这得益于上半年其营业成本也减少了10.95%，抵消了营业收入下降的幅度。

尽管短期持有的货币资金以及需偿付的短期借款大幅减少，但是营口港上半年长期借款却由年初的7.9亿元猛增至50.754亿元，增加了542.46%，直接导致了营口港的财务费用大幅提高，也使其未来背负了一定的还贷压力，上半年其应付利息就达到了1247.27万元，而年初余额仅有407.35万元。财务费用直接由上年同期的3496.65万元增加至1.02亿元。

东方证券认为，营口港借入长期借款支付后将计提利息，直接增加下半年的利息费用1 亿左右，财务成本将吞噬公司业务增长带来的利润。营口港高负债能迅速地跑马圈地，在需求无法跟进时也能带来资金的枯竭，财务费用应成为其关注的重点。

营口港表示，随着国际金融危机逐步好转，我国经济形势总体企稳向好等因素，上半年其吞吐量实现了一定的增幅，报告期内共完成货物吞吐量4335.5 万吨；从货类来看，金属矿石、钢铁、煤炭等货物吞吐量较去年同期均有所增长，其中金属矿石仍占据最大货类的地位。

不过营口港中期末其应收账款高达4.61亿元，较年初的2.94亿元猛增了56.8%。而应收票据则由年初的663.67万元猛增至7012.11万元，增加了956.57%，这可能给营口港未来营收带来问题的同时，也反映了其上半年港口吞吐量逐渐转好的趋势。上半年营口港的存货下降了47%也可以显示上述情况。

[责任编辑：benlai]