永安林业：下半年业绩有望转好

华夏系基金今年一季度新进，分析师长期看好

理财一周报记者/夏珖玘

作为福建唯一的林业上市公司，永安林业(000663)虽然中报业绩并不理想，但是券商认为今年下半年公司业绩有望提升。

值得注意的是，华夏系三只基金同时在今年一季度新进成为公司前十大流通股股东。从二级市场上看，该股自7月开始股价逐步攀升。国元证券分析师付方宝在9月20日接受记者采访时表示：“看好该股中长期走势。”

下半年业绩有望好转

2010年公司实现营业收入1.25亿元，同比减少20.74%；实现归属母公司所有者的净利润-0.12亿元，同比减少768%。

公司的主要业务是木材以及人造板业务。中报显示，公司木材业务实现收入2627万元，同比减少34.23%，毛利率41.25%，同比大幅下降40.46%；人造板业务实现收入8338万元，同比减少10.06%，毛利率8.08%，同比大幅上升72.33%。国元证券认为木材的毛利大幅下降主要有两个方面的原因。天气方面是由于降雨造成的运输困难以及采伐成本的上升，这具有偶然性以及不可持续性的特征。

国元证券认为，降雨造成的业绩下滑下半年有望消除，随着砍伐条件不佳的林区采伐结束，砍伐成本也有望下降。同时公司新增产能与落后的小产能是替代关系，随着新增产能的逐步投产，以及运行进入正常轨道，也有望带来成本下降的正面积极的驱动因素。随着国家林业改革不断推进，未来砍伐量存在比较大的上升空间。

招商证券研究报告认为，公司是国家集体林权改革的首批示范企业，且公司的采伐规模在市场居领先地位，虽然因为林业发展本身的一些原因业绩尚不理想，但对未来林权改革及林业发展方面的大的政策变动较敏感，从交易性机会方面考虑，永安林业为林业公司的主要配置选择。

国元证券分析师付方宝9月20日接受记者采访时指出：“该股最近股价有所上涨，看好该股中长期走势。”

受益于海西概念

随着ECFA(两岸经济合作架构协议)的签订，两岸经济合作机制化又迈出了重要的一步，进一步推动了两岸经济的交流与合作，而海西板块将获得更多发展机遇，孕育热点投资机会。

国务院下发《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》后，福建省积极落实，进一步推动社会经济发展，力争把海峡西岸经济区打造成为继长三角、珠三角之后的另一个经济增长区。

在两岸刚刚签署合作框架协议后，海西概念重新被挖掘，作为福建地区唯一的林业上市公司，海西经济建设将首先惠泽永安林业。

机构新进入驻

今年中报显示，该股前十大股东同样机构云集，华宝兴业多策略增长证券投资基金二季度新进买入704.55万股。

同时该股还具有王亚伟概念，华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)持有216.1万股，华夏红利混合型开放式证券投资基金持有该股135.77万股，华夏盛世精选股票型证券投资基金持有84.84万股。而且，值得一提的是，这3只基金都是今年一季度新进成为公司前十大流通股股东。

二级市场上，从2009年至今，永安林业的走势都非常稳定，仅有小幅的震荡，处于一个小幅上涨的通道中，价格从4元多上涨到9元之上，从今年7月开始，该股连续小阳线上攻，上升斜率非常稳定，从7元涨到9元。

7月1日深圳交易所公布的龙虎榜显示，在该股的前五名买入席位上，国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部位列第二名，这家营业部被认为是私募集中营。