金融街：战略初具格局

海通证券-买入

公司聚焦商务地产、回归京津区域的战略初具格局，出租类收入占比仍不高，但相关商务地产储备丰富。三期进展顺利。2010年，公司项目建设将进入高峰；但是，公司现金充裕，净负债权益比例仅为34%，财务情况极为健康。

预测公司2010年、2011年业绩分别为0.66元、0.78元；我们看好公司在商务地产领域的发展前景，而公司的产品结构、财务情况决定了公司受行业调控的影响相对较小；公司PB仅为1.32倍，为行业最低之一；因此，维持对公司“买入”的投资评级；按照2010年20倍PE，给予其13.2元的目标价。