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新兴铸管（000778）主要从事离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品等。其中，钢铁产品占主营收入的57.3%，铸管产品占32.68%。公司产品均为建设部、中国建筑协会、中国水协、中国燃气协会等推荐产品，先后通过了SGSISO9001质量体系认证；获得了欧共体15个国家承认的PSB证书，通过了ISO14001环保体系认证。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.78、0.92和1.03元，对应动态市盈率为16、14和12倍；当前共有14位分析师跟踪，6位分析师建议“强力买入”，7位分析师建议“买入”，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.64。
公司是全球第二，国内最大的铸管企业，2009年第三季度实现营业收入72.25亿元，同比增长41%。归属于母公司净利润3.38亿元，同比增长221%。基本每股收益 0.23元。前三季度公司共实现营业收入199.36亿元，归属母公司净利润8.10亿元，同比增长59%，基本每股收益0.67元。
受益于政策的拉动，公司毛利提升，业绩增长。在钢铁行业整体不景气的大环境下，由于国家投资政策的拉动，2009年公司主要产品球墨铸管和螺纹钢市场表现始终较好；同时，在原材料采购上，公司大部分铁矿石和焦煤均来自与国内现货采购，同时在铁矿石的采购上也采取紧跟市场变化的策略，及时调整采购数量和进口矿与国产矿的采购比例，从而保证了产品毛利率的上升。
公司支柱产品球墨铸铁管具有良好的防御性，给公司带来稳定的收益。公司支柱产品之一离心球墨铸铁管，在生产、技术、质量居世界领先水平，产品生产规模居世界前列，广泛用于城镇供水输气，属于为城镇基础公用事业服务的行业，公司产品在国内的市场占有率在40%以上。国家投资拉动内需的刺激政策多级基础建设为主，加上我国城镇化建设的进程加快，基础设施建设高潮有望延续到2011年，这将对铸管提供巨大的市场需求，这种需求的刚性是公司具有了良好的防御性，给公司带来了确定性的收益。
东兴证券表示，今年以来，公司的盈利能力逐步提高，主要得益于公司产品螺纹钢受固定资产投资大幅增加影响，盈利能力大幅提高，同时公司特有产品铸管的盈利能力保持较高水平，使得公司业绩稳定提高。预计4季度螺纹钢的盈利将下降，但铸管的盈利稳定性将发挥作用。虽然预计4季度公司的盈利将会有所下降，但全年盈利预计10亿左右。预计明年公司产能将发挥至最高水平，由于公司增发项目未来2-3年内投产，短期内不会贡献盈利，但公司未来的成长仍值得期待。
国泰君安称，由于其产品结构原因，公司业绩比其他钢铁上市公司均较为稳定，给与公司股票目标价16元，维持“增持”评级。
[责任编辑：hongwangl]
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