守则三

选择股基组合的卫星配置

另外，还可根据当前市场情况选择股基组合的卫星配置。好买基金研究中心就建议，未来一段时间，可选择规模中等和策略灵活的基金，这些基金具有配置中小股票的天然优势，而且善于捕捉市场机会，胜出概率更大。

抗跌密码

●嘉实主题精选

评价：基金经理择时能力较强，对市场热点把握准确，往往提前布局。去年第四季度末起将投资主题调整为新疆区域、新能源（智能电网、特高压与节能）以及大农业与军工，取得了较好业绩。

●华商盛世成长

评价：基金在一季度大幅度降低周期性的股票仓位，积极重仓了地域、电网、消费类股票，抓住市场的热点，取得较好业绩。该基金在选股上具有独特视角，同时也重视交易对组合的贡献，业绩排名稳定。

●嘉实理财增长

评价：一季度，基金保持了较高的仓位配制，重仓了成长类股票，取得较好成绩。

●东吴价值成长双动力

评价：主要围绕“调结构”而演绎，重点配置新能源、新技术、新消费等新兴产业所孕育的成长股的投资机会，这为基金带来较好收益。

银河银泰理财分红

评价：大幅减持了受政策影响较大的有色、煤炭等行业的投资比例，提高了食品饮料、化工、医药、TMT等行业的配置比例，个股方面则调高了具有长期成长潜力个股的投资比重。

东吴行业轮动

评价：一季度，基金金适时降低了房地产、钢铁、有色等周期性行业的配置比例。重点配置了智能电网、传媒、电子信息服务、新能源汽车、生物医药等行业中的优秀公司以及高档白酒、化工、电力设备等，获得了较好的投资收益。

●信诚盛世蓝筹

评价：在一月份仍然由于对周期性行业的风险估计不足而在操作上有所失误，不过，转得较快，重仓配置了医药、TMT、电气设备等行业和节能环保受益的板块。

抗跌基金掌舵者孙建波：好品种跌时可逢低加仓

4月15日至5月19日，A股跌幅18.1%，同期324只偏股型基金中，有两只跌幅仅2.5%，华商盛世成长基金是其中之一。今年以来，该基金取得了7%的正收益。孙建波，是该基金其中一位掌舵者。“让凯撒的归凯撒，上帝的归上帝。”孙建波把这句出自《圣经》新约里的话，引入发挥到投资领域。那些具有长期上升趋势的行业和个股，即使有波动，也不可怕，反之，则要当心。分清大趋势，根据自己之长，选择有效的投资思路至关重要。

市场过于悲观了

孙建波的投资逻辑是两手抓，争取两手都要硬。第一要抓市场主流趋势，这是贝塔机会；第二要善于发掘真正具有核心竞争优势的企业。这是阿尔法机会。未来贝塔机会对投资组合的贡献会减弱，阿尔法机会则比较大。长期来说，市场要回归均值，均值跟着估值长期变动趋势走，过度地乐观悲观、远离趋势都不合理。4月中旬之后特别进入5月，市场大幅快速下跌，孙建波觉得市场过于悲观了。

基于此判断，华商盛世成长基金在主要配置品种上都没有减仓。虽然孙建波觉得，在大跌市中，看好的品种也会下跌，但如果觉得它足够好，跌时不但不减，还会逢低加仓。因为一旦股市稍有回暖，这些股票就会大幅反弹，这次大跌，孙建波的重仓股中还有创历史新高的。

“我觉得市场在2500点到2600点就没必要过于悲观，过于悲观就等于3100点乐观，2500点又悲观，这样的话，机构投资者跟散户就没区别了。”孙建波称。