今年以来银行信贷类理财产品爆发式的增长态势,在明年或将难以持续。
近期,银监会已向商业银行和信托公司下发《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》征求意见稿,规定银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产。至此,银行借信托的平台发行理财产品、再用所筹集的资金变相发放贷款的方式将受到限制。
而今年以来银行信贷类理财产品的爆发式增长,主要缘于两个背景:上半年,在全球金融市场还处于不稳定状态的情况下,银行信贷类理财产品凭借其本金安全、收益稳定的特性受到了投资者的欢迎;而到了下半年,银行上半年信贷额度的高速增长影响了后期新增贷款的发放,而不得不通过信贷类产品替换存量贷款或新发贷款,腾挪信贷空间,因此更促进了其井喷式增长。
据招商银行提供的统计数据,截至12月下旬,银行信贷类理财产品发行数达到2656款,而2008年全年该类理财产品发行仅为1907款。其中,2009年信贷资产转让类理财产品发行数显著增加,而单独投资于信托贷款的理财产品发行数量自今年9月份以来有所减少。
“一般情况下,由于银行推出这类产品一般都选择了较优质的信贷资产、到期收益率一般都能达到预期收益水平,因此信贷资产理财产品因其较高的收益率与较低的违约率越来越受到投资者的青睐。”上述人士表示。
除了利率价格因素外,政策面的因素也不容忽视。央行明年极有可能开始所谓的“宏观审慎管理”,包括动态的贷款拨备和资本要求,也就是说贷款上升时监管层对相应的拨备和资本金要求是非线性增加的。
此外,监管部门对信托类产品监管的大方向将越来越严格。银监会在12月16日紧急下发的《通知》,实际上限制了银行借理财产品的发行来腾挪信贷空间的通道。