日前，市场研究机构汤森路透理柏推出11月份中国基金市场研究报告。在这份报告中，随着政策救市力度的加强，相比前期的净赎回现象，QFII普遍出现小幅净申购，从而显示其抄底A股的意愿开始显现。

而在前景展望中，该报告乐观判断，在持续性的政策刺激下，A股已经率先摆脱颓势，展开中期反弹行情。

QFII开始“抄底”

尽管今年以来A股市场出现了剧烈波动，但海外投资者长期看好中国市场的信心并未改变。从监管部门掌握的情况来看，海外投资机构申请QFII资格的热情没有减少。10月，中国证监会再新批两家合格境外机构投资者（QFII）资格，分别为法国兴业资产管理有限公司和瑞士信贷。至此，今年共已新批19家QFII机构，QFII总数已达71家。

而按照已公布准确数据的14只QFIIA股基金来看，11月整体平均业绩上扬9.40%，与国内股票型基金差不多；但是，按照整体计算，QFII今年以来平均大幅亏损逾61.61%，逊于国内股票基金。

根据汤森路透理柏最新的资产数据分析，由于上月业绩表现差强人意，整体QFII月总资产规模，较10月的56.62亿美元激增11.73%至63.26亿美元。在7只已公布资产数据的QFII当中，所有QFII资产规模开始增加，其中又以iShare新华富时A50中国基金净资产规模增加幅度最大，达21.96%，其它增幅则多在5%-15%间，抄底意味转浓。而进一步分析其份额增减状况，多数QFII呈小幅净申购格局，iShare新华富时A50中国基金净申购幅度最大达12.1%。

A股率先走出颓势

全球经济持续笼罩在衰退危机阴影。为了力挽狂澜，中国的救市政策力度之大前所未见。继连续降息及救市行动后，国务院宣布总额4亿元人民币的经济振兴方案，以及10项扩大内需重大措施将于2010年年底前陆续实施，规模之大，引起全球注目。此次从巩固内需经济着手的振兴方案，获得市场普遍认同，也减低了欧美市场衰退对出口的冲击。

该报告认为，在上述刺激政策的持续作用下，中国深沪股市率先摆脱颓势，展开中期反弹行情。