富国基金(微博)投委会委员、固定收益投资部总经理饶刚被上海证监局处罚、核心员工接连出走、旗下基金收到证监局出具的警示函、规模缩水排名下降——窦玉明离开后的富国基金似乎正陷入困顿之中。

　　富国基金3月26日公布的富国天盈分级债券型证券投资基金经理变更公告显示，饶刚接替刁羽成为新任基金经理，在“是否曾被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施”一栏写明，“2014年1月受到中国证监会上海监管局出具的行政监管措施”。对此，上海证监局相关人士对《中国经营报(微博)》记者予以确认，但拒绝披露饶刚是基于什么原因被采取行政监管措施的。

　　作为公募基金固定收益投资领域的领军人物，饶刚享有极高的声誉。在从去年开始的“债券打黑风暴”背景下，饶刚的被罚不禁让人浮想联翩。此外，饶刚所带领的固定收益团队也遭到监管部门处罚。富国基金二季报显示，其旗下的两只基金富国7天理财宝债券型基金以及富国天时货币基金（以下简称“富国7天理财宝”和“富国天时”），就在二季度分别接到了上海证监局给基金经理出具的警示函。因何受罚，富国基金相关人士对此未予《中国经营报》回复。

　　饶刚被上海证监局处罚

　　公开信息显示，现年41岁的饶刚目前担任富国基金固定收益投资部总经理、富国资产管理（上海）有限公司总经理，同时担任富国天利增长、富国天丰强化收益、富国汇利、富国目标收益一年期纯债、富国天盈、富国产业债等6只债基的基金经理。他在固定收益投资领域享有很高的声誉，属于富国基金投研三驾马车之一。在上一轮债券牛市中，富国基金抓住了机会，从行业排名20左右的基金公司一举进入第一梯队，其中债券型基金规模为261.89亿元，在所有基金公司中排名第一，此中饶刚功不可没。

　　他的被罚让多位货币基金经理表示意外。“饶刚被上海证监局处罚？还真不知道啊。”上海某基金公司一位货币基金经理表示。

　　值得一提的是，2013年债市风声鹤唳，多家机构固定收益部高管因涉嫌债券代持及利益输送被相关部门带走调查。当时，坊间传闻，饶刚被相关部门带走协助调查。对此，饶刚进行了辟谣和驳斥，称其本人从未被相关部门带走调查，更没出现过债券代持行为。

　　“清者自清，浊者自浊。我三年前就在富国立下规矩，有员工做丙类账户一经查出立即开除。”他当时在接受媒体电话采访时表示。

　　事实上，不仅饶刚本人，其固定收益团队也受到了上海证监局处罚。

　　其中，富国7天理财宝的二季报披露，2013年6月，市场出现显著流动性风险，中债估值大幅波动，基金经理管理产品的个别交易，出现交易价格与中债估值偏离，显示出一定的不公平特征。此外，2012年10月19日该基金个别交易存在定存占比超标情况。因此，在二季度，上海证监局给基金经理出具了警示函，要求做到专业审慎，强化守法合规意识。

　　回顾富国7天理财宝的2013年半年报还可以发现，在该报告期，富国7天理财宝有违规操作，在2013年5月的一笔买断式逆回购业务，抵押标的债券的剩余期限超过397天，好在未给持有人造成任何损失。

　　富国天时的二季报也披露，2013年6月，市场出现显著流动性风险，中债估值大幅波动。基金经理管理产品的个别交易，出现交易价格与中债估值偏离，显示出一定的不公平特征。因此，也接到上海证监局对基金经理出具的警示函。

　　“2013年年中，由于市场环境造成债券价格波动，有些基金为了保证偏离度进行了一些违规操作，比如以高于市场的价格买入债券或者低于市场的价格卖出债券。”一位货币基金经理解释说，所谓“偏离度”指标，是货币基金特有的概念，用来表示“摊余成本法”和“影子定价法”这两种估值方法下基金资产的偏离程度。当基金资产组合的账面价值被低估了，就出现正偏离，账面价值被高估时就出现负偏离。

　　根据证监会《货币市场基金信息披露特别规定》第四条规定，当“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或者超过0.5%时，基金管理人应当在事件发生之日起两日内就此事项进行临时报告，至少披露发生日期、偏离度、原因及处理方法。2013年6月下旬，天治基金公告旗下货币基金天得利偏离度达-0.5243%，就曾引起广泛关注。

　　从二季报中可以发现，上海证监局开出的警示函，是针对执行了违规交易的基金经理。富国天时成立于2006年6月5日，自2011年8月1日起由邹卉担任基金经理，“搭班子”的刁羽已在2013年3月离任。因此，上海证监局对富国天时违规交易所开出的警示函，是开给邹卉的。而公开信息显示，富国7天理财宝成立于2012年10月19日，由郑迎迎和冯彬两位基金经理共同管理，警示函开具给哪位基金经理尚不得而知，富国基金人士对此也未予以回应，但该公司所发布的公告似乎可以告知答案。7月25日，富国基金公告称，冯彬卸任富国7天理财宝基金经理，继续掌管其他六只基金。

　　“被证监会出具警示函后，基金公司内部一般都会对基金经理予以处罚。”一位基金经理说。

　　核心人才追随窦玉明“出走”

　　随着窦玉明的离去，富国基金在核心人才和资源方面都有一些负面影响。

　　在中欧股权激励的刺激下，部分骨干员工追随窦玉明先后加盟中欧。今年年初，中欧基金公司发布公告称，该公司首席市场官许欣升任公司副总经理获得批准，分管市场工作。许欣为窦玉明的老部下，曾在嘉实和富国两家基金公司担任窦玉明下属。在富国期间，他负责对机构的基金销售。

　　据内部人士透露，随着许欣去年与窦玉明的同时离去，富国流失了部分机构客户。他说，许欣跟随窦玉明从嘉实来到富国，现在又跟着去了中欧。窦玉明来富国时就带来一批机构客户，许欣走了这部分客户应该也有流失。

　　而作为富国的销售骨干，窦玉明引进的另一位得力助手，原泰康养老保险副总经理孟朝霞也离开富国。5月13日，富国基金公告，公司副总经理孟朝霞因个人原因离职。孟朝霞于2009年开始担任富国基金副总经理，主管基金销售。离开富国后，孟朝霞或将于8月接替奚星华担任融通基金的总经理。对此，融通基金相关人士对《中国经营报》记者并未否认，只表示须等待公告。

　　投研方面也有人才离职，去往中欧基金。“我离开富国后，追随窦总在中欧基金任职。”刁羽告诉记者。刁羽在富国工作近4年，曾担任富国天时、富国天盈分级债券、富国目标收益一年期纯债、富国目标收益两年期纯债等多只基金的基金经理。

　　窦玉明离职半年后，富国基金年初公告称，投研老将陈戈从1月29日起正式任职富国基金总经理。公开资料显示，陈戈自2000年10月至2008年11月在富国基金任研究员、基金经理、研究部总经理、总经理助理；2008年11月起在富国基金任副总经理兼富国天益价值证券投资基金的基金经理。自2000年加入富国基金，陈戈在富国效力已达13年。

　　虽为内部人上位，利于团队的稳定，但离开窦玉明的富国基金还是稍显疲态。据天相最新统计数据，截至2014年6月底，富国基金资产管理规模已缩水到628.21亿份，二季度净赎回43.15亿份，净赎回比例为6.43%。

(中国经营报)