蓝筹股或助大盘突破2400

宏源证券邢振宁

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2370-2470

下周热点 金融、有色

下周焦点 PMI数据、外围股市

□宏源证券 邢振宁

由于创业板退市制度5月1日起开始实施，本周创业板指数大幅下挫，周跌幅高达5.98%。在创业板下跌的负面影响下，市场做多人气受到拖累。从成交情况来看，本周市场量能虽有所放大，但主要是市场抛压所致。短期来看，大盘在2400点附近需要震荡整固，但新高行情在5月份仍有希望兑现。

上市公司2011年年报与2012年一季报披露工作本月结束。伴随业绩、主力仓位增减变动情况的公布，投资者仓位调整也按时出现。与此同时，创业板退市制度下月起实施，主板退市制度也有望跟进，相关消息加剧了持仓结构的调整。此外，4月底华泰柏瑞、嘉实两只沪深300ETF基金发行完毕，两只基金发行完毕后总规模约有400亿元，5月份恰好迎来建仓期。因此，市场风格有望向蓝筹股切换，两只沪深300ETF的助战也将为蓝筹股注入活力。

消息面上，4月份的中国官方PMI数据将在“五一”期间公布，由于此前汇丰初值出现反弹，预计官方PMI将有反弹出现。利好数据兑现后，市场信心将会再次受到鼓舞。时间进入到5月后，金融体制改革的重头戏——券商创新大会将要召开，金融板块、金改概念股的反弹行情值得期待。在后市操作上，建议密切关注市场风格转换，挖掘具备估值优势的蓝筹股的投资机会。

震荡后继续向上

财通证券 陈健

本周大盘先抑后扬，周K线在三连阳之后收出阴十字星，表明大盘在进入2388点之上套牢密集区之后出现休整。我们判断，大盘在强势震荡并有效站稳半年线之后，将向前期高点2536-2478下降压力线进军。

从基本面看，4月汇丰中国PMI预览指数升至49.1%的两个月高点，意味着经济增速下滑趋于缓和，但产出和需求的增长步伐保持在一个历史低水平位，就业市场面临压力，这就要求决策层祭出更多宽松政策。

从市场资金面来看，有三个有利因素：一是短期来看，沪深300ETF发行顺利，预计华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF两基金将带来350亿元以上资金，有望在5月中上旬集中建仓，有助蓝筹股活跃。二是中期来看，个人税收递延型养老保险有望年内在上海试点。试点将为上海带来年均约100亿元的保费增量，向全国铺开后，每年贡献的保费增量将超千亿。由于投资运作方面与企业年金可能相似，由此也会相应为股市带来可观的资金增量。三是中长期来看，养老金投资管理也将步入常规化阶段。

总体上看，今年政策的总基调是稳中求进，一季度货币政策表现为“稳”，二季度将是“求进”。因此，二季度政策环境将会明显改善，三大看点分别是基建、货币和金改。我们认为，2400点以下市场可以仅靠预期上涨，而2400点以上则需要更多利好预期的兑现。当前经济处于“衰退”的后半期, 增大“经济降，政策松”可能性，货币、财政政策和一些行业政策等或将微调预调，降准等稳增长举措出台预期加大。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2350-2450

下周热点 券商、西部概念

下周焦点 宏观经济数据、货币政策

等待创业板止跌

信达证券 刘景德

近日大盘总体呈反复震荡格局。从日线上看，股指在均线上方止跌上行，平台整理后准备向上突破，但在2415点一带面临短压。短线可能反复震荡，但无碍上行趋势。目前均线呈多头排列，60日均线附近形成强力支撑，只要不跌破60日均线，大盘就处于强势格局。近日创业板跌幅减小，一旦创业板止跌反弹，对股指止跌上攻将起到关键作用。

从盘面观察，近日上攻力度有所减弱。一是量能不能有效放大，沪深两市总成交金额不能超过2500亿，大盘继续上攻难度较大；二是4月25日、26日煤炭、有色金属联袂上涨，但是股指并没有向上突破，表明这两大板块的领涨作用已经弱化；三是银行股近日表现不佳，地产股走势不错，但也没有引领大盘向上突破。短线大盘处于上下两难的境地，股指的压力位在2450点一带，支撑位在2350点一带。只要不跌破60日均线，大盘将维持震荡盘升的走势。

从热点和板块的表现看，近日热点轮番表现。以浙江东日为代表的温州金融改革概念股连续飙升，券商股继续活跃，4月26日东吴证券涨停，引领券商股全面上涨。只要市场有热点轮番上涨，就有赚钱效应，市场人气就能够维持，大盘就可能维持震荡盘升的走势。

近期股市可能涨不高也跌不深，如果接近前期高点2478点，则应该谨防回调，降低仓位；如果回调到60日均线附近止跌回稳，则可适当加仓。不同的品种应采取不同的操作策略，可逢低关注生物医药和军工板块短线机会，稳健投资者可关注超跌蓝筹股。对于近日涨幅较高的题材股，应该谨慎对待。

下周趋势 看多

中线趋势 看平

下周区间 2320-2400

下周热点 商业旅游、创业板

下周焦点 货币政策