12月10日，在“建行·中证报金牛基金系列巡讲”兰州站活动中，海通证券首席基金分析师娄静表示，通过科学方法对基金投资进行择时、择基，可以有效提高基金投资的超额收益率。当前经济增速和通胀水平都在下滑，处于衰退阶段，货币政策存在局部松动可能。在政策放松行情来临时，债券牛市已经确立，未来信用债的行情或更大。中低风险承受力的投资者可以配置债券型基金，特别是信用债占比较高的基金，明年上半年风险收益或优于下半年。

娄静指出，选择基金的方法要点有三：一是精选基金经理；二是了解基金经理的特长与风格；三是结合市场选择合适的管理人。在选择基金经理时，要将定量与定性分析相结合，对每一位基金经理以往的业绩进行量化评分，再从涨跌风格、成长价值风格、收益风险风格、收益稳定风格四个方面对基金经理进行定性分析。如果仅从评级上选择基金，在基金管理团队和规模不发生变化的情况下，长期应该能获得超额收益，但短期收益则不一定好。结合基金择时与选择的方法，海通量化基金策略模拟收益模型显示，即使算上0.5%费用，年化超额收益超过了6个点。

对于当前市场的基金投资策略，娄静表示，当前经济增速和通胀水平都在下滑，经济周期处于衰退阶段，货币政策存在局部松动可能。在货币政策放松预期下，债市已先于股市见底，近期有较大涨幅。而股市需要反复筑底，然后才能引发量变到质变的政策放松行情，未来主要取决于宏观经济的改善情况。股市可能演绎“筑底——上升——震荡”的走势，股市短期还没形成上涨趋势，而债市在政策放松行情来临时已确立牛市，未来信用债的行情或更大。

因此，中低风险承受力的投资者可以配置债券型基金，特别是信用债占比较高的基金，明年上半年风险收益可能优于下半年。风险承受力好的投资者现在是较好的中长线投资时机，当市场趋势确立后应选择中高仓位的基金，投资风格应该先重成长性后偏周期性。