美的电器：目标价格20.16元 “增持-A”评级

公司预计2010年净利润同比增长50%~100%，净利润在28亿元~38亿元之间。节能惠民政策、家电下乡政策以及以旧换新政策的边际效应再减少，但是得益于消费者收入提升和消费观念改变，2010年白色家电行业需求依然旺盛。美的作为综合白电巨头，充分分享行业成长，在三大白电领域均保持了超越行业的增长。

考虑到公司在冰洗行业的积极扩张、商用空调领域的领先优势以及高效管理与创新营销模式，预计2010年~2012年每股收益分别为1.11元、1.44元、1.75元，维持“增持-A”评级，按2011年14倍PE，3个月目标价20.16元。

(安信证券)