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云维股份(600725)
评级：买入
评级机构：中原证券
公司主要产品为焦炭，产能为305万吨/年，2010年将新增95万吨的焦炭产能（总产能达到400万吨，权益产能为289万吨左右）。焦炭市场5月份价格开始回升，11月下旬快速攀升。作为云南省内最大焦炭企业，公司销售压力小，上游焦煤有保障，未来仍有煤矿收购。公司盈利能力在省内相对较高。甲醇是公司的第二大利润来源，甲醇产能30万吨/年，其中18-20万吨自用，11万吨外售，随着甲醇近期大幅上涨，公司盈利能力也有所提升。其他产品盈利状况均在好转，今年12月新增的2.5万吨BDO和15万吨醋酸产能将于2010年贡献利润，其中BDO产品目前盈亏基本平衡，2010年盈利能力有望提升。醋酸前期价格快速反弹，后期价格大幅下跌的可能性较小。
公司未来拟向上下游同时拓展，存在高送配预期。预计公司2009、2010年每股收益分别为0.26元和1.20元，给予“买入”评级。
航空动力(600893)
评级：买入
评级机构：东方证券
航空发动机产品需求旺盛，未来两年仍将保持快速增长。2009 年中报，公司航空发动机及衍生产品收入同比增长70%以上主要是由于建国60周年大阅兵造成的订单提前，全年订单仍将保持较快增长。随着三代战斗机的列装和国产发动机的成熟，特别是2009年沈阳黎明国产某型重点发动机排故成功，使得国产三代机配套发动机前景更加明朗，公司是直接受益对象。航空发动机衍生产品前景广阔，进口替代空间巨大。同时，公司航空转包业务2010年有望实现反弹。从今年10月份开始，客户推迟订单的情况开始减少。明年此项业务规模有望恢复到2008年水平，毛利率得到改善。
动力系统是航空工业的核心，公司将是中航工业集团发展航空发动机整机的平台，未来具有广阔发展前景。考虑增发摊薄，预计公司2009、2010年每股收益分别为0.36元和0.43元。虽然短期估值较高，但作为中国航空发动机产业龙头和未来垄断者，中航工业集团发动机资产业务证券化还有很大空间，因此给予“买入”评级。
栋梁新材(002082)
评级：审慎推荐
评级机构：第一创业证券
公司主要从事建筑用铝型材和PS 版铝板基，2010年存在铝板基的产能扩张，预计2010年将产销7.5万吨建筑用铝型材和5.5万吨PS版铝板基。公司铝型材产能稳定，主要通过调整高端产品结构来提高单位利润率。断桥铝合金从2007到2009年每年都有接近翻倍的增长，考虑到供不应求状况，预计2010年断桥铝合金将有2.5万吨的产销量，增长50%，将带给公司2000万元的利润增长。公司PS版铝板基产能将在2008年3.18万吨的基础上翻倍，谨慎预计其在2010年将产销5.5万吨，此部分将带来3000万元的利润增长。
公司受益于消费升级，并且具有抗周期、稳健发展的特征。预计2009、2010年每股收益分别为0.48、0.64 元，给予“审慎推荐”评级。
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