中国北车：盈利能力稳定提升

中原证券-增持

中国北车今日公告近日新签订三项重大合同，合同总金额37亿元，分别为子公司永济电机销售给金风科技27亿元直驱发电机合同、两笔铁路订单合同合计9.6亿元。

中原证券评论如下：

屡获订单，前景广阔。从公司最近不断公告的订单合同看，目前公司累计在手订单超过1500亿元，是公司08年347亿元收入的4.5倍，规模巨大。从订单结构看，动车组产品增长较快成为最大亮点，而来源于海外的订单也不断增长，前景可观。

给予公司“增持”评级。铁路装备业正进入最快速和最旺盛的发展期，中国铁路装备业全球竞争能力不断提升，南车和北车相对垄断的市场格局，这些利好因素将确保公司收入规模不断扩大，盈利能力稳定提升。

中原证券预计公司2010-2011年每股收益分别为0.22和0.32元，对应市盈率分别为25.5和17.6倍，给予“增持”的投资评级。