宋城股份：品牌打造路线逐一实施 推荐评级

主要事件

近日公司发布公告表示将用所募资金1亿元及自筹资金2.34亿元，共计3.34亿元在丽江市玉龙县兴建占地140亩的丽江千古情项目。

点评与建议

外延项目在下一城，打造旅游连锁经营品牌从 今年4 月伊始，宋城异地扩张步伐不断推进。本次公司公布的外延项目已是公司近期第5 次公告。从前几次的项目拓展情况来看，公司巩固核心区位优势，异地扩大主营品牌影响力的意图已逐步清晰。同时这几次的项目扩张也比较符合公司先前制定的在国内一线旅游目的地城市着力打造有影响力的旅游文化演艺项目的方针，而本次丽江项目的拓展无疑又向这一目标迈进了一步。换句话说，我们认为公司在三亚、武夷山、丽江等旅游城市的项目拓展也标志着公司向国内一线旅游目的地复制“主题公园+文化演艺”模式又迈进了一步。此外，我们还需要看到公司的目标是将拓展项目进行统一的品牌连锁经营与管理，未来千古情系列也将会定位于不同的消费群体，有望实现复制与拓展的有效结合。不过，由于目前公司只是公布了投资意项与目标，之后的项目进展及变化仍需观察，预计一些大项目的推进期在明年三季度左右。

(爱建证券)

七匹狼：服装销售业绩良好 “买入”评级

事项：

公司10月15日发布了三季报业绩预告修正公告，将半年报中"预计2011年1-6月归属于公司股东的净利润比上年同期增长幅度为 30% - 50%"上调至"增长幅度为50%-60%"。预计2011年1-9月归属于公司股东的净利润为27112万元-28919万元，对应基本每股收益0.96元-1.02元。

点评：

公司业绩大幅超预期的原因主要是：2011秋冬发货较上年提前，服装销售业绩良好，费用控制得当，使得公司归属于上市公司股东的净利润高于预期。

(德邦证券)