广电信息:重大资产重组获批 给予买入评级
最新消息
11 月29 日,广电信息公告,重大资产重组获得中国证监会正式批准。
分析
证监会此批复日期符合我们的预期。 我们预计收购资产将于2011 年报实现全年并表。
按照公司同时披露的收购报告书,备考资产的2011 年1-4 月已实现全面摊薄每股收益0.12 元,占我们全年预测经常性每股收益0.35 元的34%。我们维持2011-13 年每股收益0.82/0.52/0.73 元的预测,其中2011 年预测包含0.47 元的重组一次性损益。
按照收购报告书,广电信息将成为SMG 唯一的新媒体平台。我们认为未来不排除进一步整合集团的新媒体业务的可能。
(高华证券)
华英农业:变害为利有作为 给予跑赢大市评级
报告背景
日前,对华英农业公司实地调研访谈,现就调研情况予以归纳及评述,并重估业绩预测及首次评级。
主要观点
禽类行情相对平稳,饲料价格回调,令主业综合毛利率趋升。 与生猪价格持续暴跌行情形成对比的是,肉鸭、肉鸡等禽类价格波动较小,而且下游的冻鸭、冻鸡及熟食等产品还在择机提价。
积极应对环保问题,变害为利有作为。
通过将养殖场所优化布局,并严格执行统一的“富民计划”配套设施验收,可初步控制环保问题。近期还启动了推广“鸭粪沼气发电技术设备”的应用。一系列举措可能反而令其变被动为主动。
欧盟市场大门行将打开,新一轮成长进程已上路。
不久前现场接受欧盟注册检验顺利,并赢得口头认可,料获正式注册指日可待。“鸭王”应有的产品高品质将得到印证。借此东风,公司熟食及冻品销售有望持续放量。
未来净利润年复合增长率可达53%,消费品新蓝筹雏型已现。
预计后三年归属于母公司股东的净利润依次增长67%、50%、44%;每股收益为0.64 元、0.97 元、1.39 元,就此跻身绩优高成长行列。
估值与建议
于未来六个月内,对该股给予“跑赢大市”的评级。
当前股票的估值优势明显,近期亦未见股价超涨,可酌情逢低买入。
(上海证券)