当日个股信息精粹
一）、公告点评：星马汽车（600375）定向增发收购华菱汽车
事件：公司公布资产重组预案。
神光分析：
1、公司拟向星马集团、安徽省投资集团、星马创投、富华投资、华威建材、鼎悦投资、史正富、杭玉夫、楼必和发行股份收购其合计持有的华菱汽车100%股权。此次拟购买资产的预估值为16.8亿元，非公开发行股份的发行价为8.18元/股，预计非公开发行股份数量约2.05亿股。发行股份购买资产完成后，华菱汽车将成为公司的全资子公司。
2、华菱汽车主营业务为重型汽车、汽车底盘及汽车零部件的研发生产、销售。2009年前三季度销售车辆10560台，实现销售收入25.17亿元，毛利率13.36%，净利润2.08亿元。星马汽车表示，此次交易后，公司将通过全资控股华菱汽车拥有重型汽车整车生产能力，扩大了公司生产经营范围，使公司拥有了汽车底盘、重型载重卡车和多系列专用车全套生产制造能力。按照公司2010年中期增发2.05亿股计算，公司09、10年动态PE为：22倍、9倍，估值明显偏低。
二）、公告点评：招商地产（000024）收购惠通置业50%的股权
事件：招商地产（000024）发布公告称收购惠州泰通置业投资有限公司股权。
神光分析：
1、公司全资子公司深圳招商房地产有限公司与TCL集团股份有限公司及深圳TCL房地产有限公司于近日签订了《惠州市泰通置业投资有限公司股权转让协议》，协议约定TCL 集团以同等价格分别向TCL 地产及深圳招商地产转让各50%的其在惠
州市泰通置业投资有限公司拥有的全部股权。
2、泰通置业拥有位于惠州市江北中心区7 号小区JBN-07-03 地块的国有土地使用权。该宗地用地总面积为37759平方米，计算指标用地面积为31384 平方米，容积率为5.5，总建筑面积为172610平方米，该宗地用地性质为办公、酒店/商业、公寓用地。商业用地使用权期限40年，住宅用地使用权期限为70 年。收购股权后将增加公司权益建筑面积8.63万平方米。
3、公司当前股价对应09-10年PE为30倍，19倍，处于合理区间。
三）、公告点评：冀东水泥（000401）将成**ST秦岭控股股东
事件：公司11月28日公告，对*ST秦岭（600217）的破产重组有了重大进展。
神光分析：
1、作为重组方，如果秦岭水泥重整计划获得法院裁定批准，公司同意有条件受让全体出资人让渡的1.29亿股股份。冀东水泥将合计持有秦岭水泥1.91亿股，占比达到29%，成为秦岭水泥第一大股东。原来的第一大股东陕西省耀县水泥厂将成为第二大股东，持股比例为14%。
2、冀东水泥计划将公司在陕西省的水泥资产以定向增发的方式注入秦岭水泥，以解决上市公司同业竞争问题，并提高秦岭水泥盈利能力。公司承诺拟注入的资产2010年的净利润不低于2亿元。按此计算，秦岭水泥2010年的每股收益能够达到0.3元以上。
3、考虑到相关进程还是存在不确定性，暂不对冀东水泥和秦岭水泥业绩进行预测。
四）、事件点评：股指期货预期增强，权重股反弹有望
事件：上海证券交易所研究中心总经理胡汝银昨日在京以研究者的身份表示，股指期货推出时机已经成熟，期市统一开户完成。
神光分析：
1、最后一批62家期货公司已于近日顺利上线统一开户系统。至此，全国正常经营的164家期货公司已分五批全部纳入统一开户系统，期货统一开户顺利完成。统一开户的实现，使期货市场客户开户实名制得到了严格彻底的落实，期货市场统一开户制度有利于股指期货的推出。
2、期货市场统一开户是继净资本监管、保证金安全存管、首席风险官、投资者保障基金等一系列市场基本制度之后，期货市场又一项重大基础制度建设，是全国证券期货监管工作会议确立的2009年期货市场改革和发展的重点工作之一。目前，创业板已经成功上市，在证监会可预期的工作中，股指期货成为下一个重点。在2010年，推出股指期货的可能成为中国证监会的重点工作。
3、新加坡A50指数期货对A股走势的影响日趋严重，国内股指期货急需推出。股指期货推出时间成熟的观点在市场传播，有利于目前大盘股止跌反弹，建议重点关注中石油、中石化、工商银行、中国银行、建设银行等。
五）、公告点评：泰达股份（000652）拟在津建80万立方米油库
事件：泰达股份（000652）28日公告，控股子公司天津泰达蓝盾集团发展有限责任公司拟投资123,581万元，建设天津南港工业区80万立方油库项目。
神光分析：
1、80万立方油库项目位于天津南港工业区，库区占地约241,297平方米，建设周期计划为13个月，主要作为物流仓储基地对外租赁。项目建成投产后，项目年均营业收入92,7504万元，年均利润总额54,593万元，税后利润40,945万元，总投资收益率为34.58%，投资回收期为4.82年。
3、另外，为集中资源加大对重点产业的投入并提前兑现投资收益，公司控股子公司南京新城发展股份有限公司拟出售其所持成都泰达新城建设发展有限公司全部股权，交易金额为22,242万元。此次交易若能完成，根据股权比例，公司应享有收益6,750万元，增加每股收益0.05元。公司目前整体盈利水平仍然不高，目前09-10年动态市盈率分别在60倍、50倍以上，估值无优势。
六）、公告点评：金牛能源（000937）发布重大资产重组实施进展公告
事件：公司收到中国证监会《关于核准河北金牛能源股份有限公司向冀中能源峰峰集团有限公司等发行股份购买资产的批复》。
神光分析：
1. 中国证监会核准公司重大资产重组及向冀中能源峰峰集团有限公司发行2.3亿股股份、向冀中能源邯郸矿业集团有限公司发行9356万股股份、向冀中能源张家口矿业集团有限公司发行4526万股股份购买相关资产。
2. 根据交易双方签订的“补偿协议书”中约定标的资产在2010年、2011年实现的净利润数应在2009年预测的净利润数基础上逐年递增20%,否则该三集团需以现金方式向上市公司“金牛能源”补足，这将确保公司未来数年内业绩稳定增长，有利于降低宏观经济运行不确定行风险。
3. 公司09-10年动态PE分别为15X和12X，考虑到公司资源整合优势及煤炭业务整体上市将显著提升公司每股可采储量和每股产销量。在煤炭板块中公司估值显著低估，若市场出现反弹，“估值洼地”效应有望帮助公司领跑煤炭股。
个股风险提示
一）、思源电气遭股东减持
思源电气发布股东减持公告。
输配电及控制设备制造业生产企业思源电气（深圳交易所代码：002028）发布股东减持公告，公司股东李霞女士在2009年9月23日至2009年11月26日期间出售公司股份4440080股，占公司总股本的1.01%。
此次减持完成后，李霞仍持有上市公司46509920股，占公司总股本的10.58%，且均为无限售条件流通股。考虑到其仍持有大量无限售条件流通股，未来仍存在继续减持的可能。
二）、蓝星清洗发布澄清公告
公司称兴蓉公司三个月内不筹划后续资产注入 。
北京化工企业蓝星清洗（深圳市场交易代码：000598）公告称2009年11月25日，相关网站、报纸等媒体刊登了一篇“国信证券24日发布投资报告对蓝星清洗推荐评级”的文章，其中对公司重大资产重组进展、及重组方成都市兴蓉投资有限公司进行了相关报导与分析。
公司称公司已于2009年11月2日收到中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书，目前反馈意见回复相关材料已报送至中国证监会，公司已收到中国证监会通知，上市公司并购重组审核委员会拟于12月1日审核公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事宜，该次重组能否获得证监会核准以及获得核准的时间仍具有不确定性，提请投资者注意风险。同时公司称兴蓉公司目前及未来三个月内未筹划任何后续资产注入事项。
公司资产注入后业绩有所改观，但未有进一步资产注入的前提下，当前估值已不低，警惕风险。
三）、长城电工遭股东减持
长城电工发布股东减持公告
兰州长城电工股份有限公司（上海交易所代码：600192）发布关于大股东减持公告，2009年11月26日电工集团通过上交所大宗交易平台出售所持公司无限售条件流通A股2,000,000股，占公司总股本的0.7％；截止2009年11月26日电工集团共出售本公司无限售条件流通A股12,518,700股，占公司总股本的4.395%。
本次减持后，电工集团共持有本公司股份127,516,300股，占公司总股本44.78%，其中有限售条件流通股111,556,000股，无限售条件流通股15,960,300股。考虑到公司2009、2010动态PE仍然偏高，而且大股东相
对控股地位比较牢固，未来不排除继续减持的可能。
四）、SST中华股权分置改革仍无进展，今年扭亏无望
公司发布关于股权分置改革进展的提示性公告。
1. 深圳中华自行车（集团）股份有限公司（深圳市场交易代码：000017）由于作出股改承诺的公司非上市外资股股东所持公司股份目前仍处于质押冻结状态未能解除（其中包括卓润科技有限公司所持公司股权4000万股和香港大环自行车（集团）有限公司所持公司股权2600万股），因此公司股权分置改革方案仍未能实施，公司A股股票继续停牌，B股可正常交易。
2. 公司今年前3季度续亏7404万元，若今年继续亏损，将“披星”为*SST中华，在短期内公司外资股东股权冻结无法得到解除的情况下，公司股权分置改革的瓶颈就难以取得实质性的突破。如果公司明年无资产注入，仅依靠目前的主业扭亏存在较大困难，注意公司可能面临的退市风险。
[责任编辑：hongwangl]
