博汇纸业（600966） 造纸龙头 酝酿补涨

西南证券 罗栗

公司是国内造纸行业骨干企业之一，公司拥有纸浆产能40万吨/年，造纸产能近80万吨/年，主要产品为白卡纸、文化纸和工业用纸等。公司年产35万吨高档包装纸板，主要生产涂布白卡纸。公司前期投资建设年产20万吨高档包装纸板项目后，公司涂布白卡纸生产线的产能利用率和产销率呈逐年上升趋势，且一直处于较高水平，最近3年该生产线的产能平均利用率为109.2%，平均产销率为98.62%，意味着公司现有的产能不能满足市场需求。今年上半年公司的经营情况和盈利能力均超预期，订单饱满，开工率维持100%，公司拥有25万吨文化纸、20万吨白卡纸、15万吨箱板纸、2.5万吨瓦楞纸及15万吨石膏护面板纸的产能，且各种纸基本达到满产满销的状态。

公司未来业绩增长的亮点就是新增的35万吨白卡纸项目，该生产设备正在安装，预计今年底可投产。新增的35万吨白卡纸机将专用于生产烟卡，而原有的20万吨白卡纸机则全部生产社会卡，由此预计博汇纸业未来在烟卡上的竞争力将进一步增强。此外，纸机分类生产将解决过去一台纸机生产多牌号的问题，从而提高生产效率。

二级市场上，该股近期表现一般，股价表现明显滞后，后市有望酝酿补涨，投资者可适当关注。

华泰股份（600308） 技术调整较为充分

九鼎德盛 朱慧玲

公司被认定为高新技术企业，公司前期研发了“超低定量新闻纸”等新产品，“废纸生产低定量高级彩印新闻纸”等连续获得好评。公司主导产品为中高档新闻纸、双胶纸和书写纸。公司现拥有造纸产能160万吨，其中新闻纸年产能为120万吨，市场占有率约为30%，是目前国内最大的新闻纸生产企业。公司新闻纸吨纸成本约3000元，接近国外同行水平，是新闻纸行业中竞争力较强的企业。公司新闻纸主要原料为进口美废，美废占比达到90%。此外，公司具有年产40万吨文化纸产能，全国市场份额约为4%。此外，公司全资子公司东营协发化工有限公司与苏威化工和塑料控股有限公司达成合作协议，双方拟各出资5250万元在山东东营设立山东华泰英特罗斯化工有限公司，建设年产能为50000公吨的双氧水项目。合资项目主要生产工业级过氧化氢、特种过氧化氢、以及过氧乙酸等，其中包括供食品包装行业使用的高纯度过氧化氢和过氧乙酸。该项目预计将于2011年底完工，项目第一阶段将建设初始年产能为18万吨27.5%过氧化氢生产线，第二阶段将利用苏威集团先进的管理经验和专有技术对生产线进行优化提升，以提高产能和运行效率。

二级市场上，该股经过八月初的急挫后，近一个多月来一直在半年线上方反复震荡蓄势，目前技术调整较为充分，低位量能温和放大，投资者可适当关注。

浦东建设（600284） 攀至颈线 意欲上攻

金证顾问 林艳云

公司主营业务为公路和市政道路投资、市政工程施工、沥青摊铺及沥青砼销售业务等，在上海浦东新区市政工程施工企业中处于建筑细分领域龙头，路面摊铺占有率在70%以上，道路工程路基部分公司在浦东地区占有率约为15%。根据上海市规划，构筑枢纽型现代化交通体系、增强城市的积聚辐射功能以及污染防治、建设生态型城市是未来发展的重点。公司处于上海开放开发的前沿，建设上海“双中心”、开发浦江两岸以及浦东的新一轮扩张都将给企业带来一定的机遇。同时，上海取得2010年世界博览会的举办权，09年是公司奋战世博工程的冲刺年，作为浦东新区的建筑类上市公司，未来有望在新一轮投资建设中获得良好的发展机遇。

二级市场上，该股近期形成双底之后攀升至颈线位置，目前日K线在大势震荡之际仍能连收两根红十字星，表明上攻意愿较强，后市可关注颈线位压力，一旦放量突破，投资者可适当关注。

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