深发展A（000001）贷款增长平稳 看好平安入主前景

上半年公司贷款没有过快增长，因此，下半年仍会按计划投放。公司一季度参与了政府融资平台的贷款，二季度经济好转，公司随之增加了贸易融资贷款的投放。

一季度公司不良双降，二季度公司不良双升，表现出与宏观经济迥异的走势，主要是和管理层对不良认定的时间有关，2008年一些预警的贷款在今年半年度的时候才确认为不良。

假设向平安定向增发3.7亿股，我们预计公司2009年、2010年EPS为1.24元和1.54元，对应PE为17.79倍和14.32倍，基于对公司与平安合作的长期发展前景，维持增持投资评级。

（中原证券 南汉馨）

达安基因（002030）甲流受益明显 短期估值偏高

公司上半年盈利实现了大幅度增长，主要原因如下：1、主营业务收入实现了大幅度增长，。2、受益于医疗服务收入的大幅增长，成本得以大幅降低。3、幸福树营销计划稳步推进等。

相对于诊断试剂的增长，公司较大亮点在于三级实验室网络取得突破，这种突破首先表现在营业收入的大幅增长以及由此而带来的营运成本下降。我们预计公司2009年、2010年EPS 分别为0.22元、0.30元，不过由于前期公司甲流概念被暴炒，导致公司估值过高，透支了未来上涨空间，给予中性评级。（东海证券 张飞、袁舰波）

大同煤业（601001）业绩低于预期 成长性依然良好

煤炭销售均价下降是公司上半年业绩低于预期的主要原因之一。我们预计，公司2009年全年煤炭销售均价将低于2008年均价，其下降程度将高于公司煤炭产能增长幅度，公司全年业绩可能出现一定程度下滑。

公司一季度业绩同比高增长的原因是原先在成本中列支的按产量提取的安全费等，在所有者权益盈余公积项下以专项储备项目进行计提核算，不在原煤成本中提取，使生产成本下降。

预测公司2009和2010年的EPS分别为1.78元和2.15元，对应动态市盈率分别为23.50倍和19.46倍，给予增持评级。（中原证券 朱嘉）

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