五）、公告点评：碧水源（300070）对外投资公告

事件：公司发布公告，与南京市城市建设投资控股集团公司签订合作意向书，设立南京水务科技有限责任公司。

神光分析：1、公司在9月16日与南京市城市建设投资控股集团公司签订合作意向书，设立南京水务科技有限责任公司。其中公司出资1.3亿（自有资金），持有65%的股权；南京市城市建设投资控股有限责任公司出资0.7亿，持有35%的股权。新公司成立后，将承担南京城东污水处理厂三期（15吨/天）及仙林大学城污水处理厂（5吨/天）的建设与运营工作，并向相邻区域拓展。设立南京水务科技有限责任公司，有利于MBR节能环保高新技术在该地区推广，推广公司品牌，扩大利润增长点。

2、公司致力于解决水资源短缺和水环境污染双重难题，业务涉及城市污水及工业废水处理和再生利用。公司是世界上同时拥有全套膜材料制造技术、膜组器设备制造技术和膜生物反应器水处理工艺技术自主知识产权的少数公司之一。上半年营收1.72亿，净利润0.47亿，毛利率43.36%。公司上市募资后，凭借资金、技术优势加快在全国跑马圈地，储备污水处理项目。因符合节能环保趋势，及拥有的技术资金优势，因此我们比较看好公司的发展前景。

3、公司目前股价对应10-12年的PE为70倍，35倍，26倍。因未来几年业绩增速较快，目前的高PE具有合理性。（俞宁波）

六）、公告点评：株冶集团（600961）与五矿有色签署铟锭大单

事件：公司与其实际控制人的子公司五矿有色金属股份有限公司(简称：五矿有色)签署产品销售一揽子共4个合同，其中三份由公司直接与五矿有色签订，一份由公司全资子公司湖南株冶火炬金属进出口有限公司与五矿北欧金属公司签订。双方约定由公司向五矿有色出售总计约100吨-140吨铟锭，以目前上海有色网公布的铟锭价格计，全部交易标的约人民币3.4亿-4.8亿元左右。

神光分析：

1、公司是中国最大的锌及锌合金生产、出口基地之一，也是亚洲最大的湿法炼锌的企业之一。1-6 月份,完成铅锌总产量29.56 万吨,完成年目标的48.94%,同比增长13.33%;实现营业收入56.5 亿元,完成年目标的43.6%,同比增长52.24%。实现利润总额-22773.54 万元,实现归属于母公司所有者的净利润-22252.07 万元,同比下降幅度较大。

2、随着9月8日通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，七大战略性新兴产业浮出水面，催生“新金属”，代表品种为稀土、锂、钨、钛、锗、镓、铟、锆、钽、铂、钴和镍。目前公司生产的稀贵金属包括：钯、铋、镉、铟、锗、锑、镓等，未来将明显受益。

3、铟是铅锌冶炼的副产品，公司因此成为国内最大的铟生产商。铟主要用于平板显示镀膜、信息材料、高温超导材料、集成电路的特殊焊料、高性能合金以及国防、医药、高纯试剂等众多高科技领域，比如LCD电视、太阳能电池、航空轴承和发动机轴承、高科技武器等产品。本次公司与五矿有色签订铟锭大单，总标的较为可观，但单价较低，主要是因为目前铟的全球供应相对过剩导致。未来随着太阳能、航空等领域的快速发展，产品附加值有望提高。

4、公司目前没有自有矿石，不过公司的实际控制人中国五矿集团旗下有大量的铅锌资源，未来铅锌矿的供应将得到更好的保障。简单估算，公司2010-2012年动态市盈率约为91倍、64倍和54倍，相对偏高。（栾丽萍）

七）、公告点评：东方金钰（600086）2010年主要是“存货”

事件：子公司深圳市东方金钰珠宝实业有限公司向中国建设银行深圳市分行申请人民币 2.6 亿元流动资金贷款，期限 1 年，用于向缅甸公盘购买翡翠原料。公司为子公司贷款提供担保。

神光分析：

1、深圳东方金钰是上市公司控股子公司，持有其 74%股权。子公司大量存货是公司今年经营策略的主要特点，半年报显示，上市公司存货为13.24亿元，较2009年年底大幅增加了63.30%，其中库存珠宝-玉石（即翡翠原料石头）占比最大，中期账面价值为9.75亿元，较年初大幅增加了73%，占存货的73.6%，而往年其玉石库存大多在5亿元左右。

2、公司大量增加存货的原因是玉石价格今年以来持续上涨，品质高的翡翠今年以来上涨大约有50%，预计十月份价格将继续上涨。

3、公司是A股中唯一主要从事珠宝经营的，公司董秘明确表示，翡翠、珠宝价格上涨幅度高于银行利息，公司不会进行增发，资金问题主要通过银行解决，对公司股东有利。目前公司股价对应10/11年市盈率分别是80倍、60倍。（靳文云）

个股风险提示

一）、大港股份遭股东减持

公司业务以房地产和基础设施建设、港口化工物流、新能源三大产业为主，控股子公司镇江大成硅科技有限公司从事晶体硅太阳能电池硅切片、硅棒的生产、销售（中小板交易代码：002077）。2010年9月15日，公司股东镇江市三明集团公司通过深圳证券交易所大宗交易系统出售持有的公司无限售条件流通股份共7,350,000股，减持比例为公司总股本的2.92％，目前镇江市三明集团公司仍持有公司12,574,660股，占公司总股本的4.99%，不排除未来继续减持的可能，提请投资者注意减持风险。（栾丽萍）

二）、领先科技股东减持公告

公司涉及微电子技术、信息工程、生物工程、药品、医疗器械等多项领域，并融研发、生产及销售为一体的多元化、综合性上市公司（深圳交易代码：000669）。公司股东天津市泰森科技实业有限公司于2010年9月15日以大宗交易方式减持公司股份1,000,000股，占公司总股本的比例为1.08%。本次减持后，该公司仍持有公司股份4,981,270股，占公司总股本的比例为5.39%，存在继续减持的可能。公司股价大涨与资产重组有关，但内部人士的减持，表明股价高估了，投资者注意风险。（俞宁波）

三）、美利纸业银行存款被司法扣划

公司因担保3999.4万元银行存款被司法扣划。

1．中冶美利纸业股份有限公司（深圳市场交易代码：000815）2007年7月31日华夏银行与东盛医药签订了《最高额融资合同》，合同约定最高融资额度为6400万。同时，华夏银行与本公司签订了《最高额保证合同》，本公司提供连带责任保证。

2．债务到期后，东盛医药未履行还款义务。2009年9月7日华夏银行诉至陕西省西安市中级人民法院请求判令东盛医药偿还借款本金利息及罚息，并由本公司对上述欠款承担连带清偿责任。

3．根据陕西省西安市中级人民法院民事判决书[（2009）西民三初字第64号]公司需承担连带担保责任，依据裁定书，2010年9月14日公司的3999.4万元银行存款被陕西省西安市中级人民法院司法扣划。

4．司法扣划的款项占本公司2010年中报利润（53424.76万元）的7.5%。（杨先菊）