当日个股信息精粹:

一）、公告点评：美的电器（000527）20亿投建中央空调华东基地

事件：公司9月5日在安徽合肥签署协议，中央空调华东基地落户合肥

神光分析：

1、这将是目前国内中央空调行业内最大的投资项目，是公司拟增发募集资金所投项目之一。该项目占地1000亩、总投资20亿元，完成后年产值可达到100亿元，届时美的中央空调年销售收入有望超过200亿。这是美的集团继华南顺德、西南重庆后，在华东投资建造的中央空调第三个生产基地。2010年美的中央空调预计销售收入60亿元。

2、根据美的集团未来在合肥发展的规划，未来5年，美的在肥新增投资将不低于30亿元。在合肥建成集中央空调、电机、冰箱压缩机、空调压缩机、物流、机电制造的多元化产业基地，将来在肥企业实现年销售收入400亿元以上，成为美的集团顺德总部之外规模最大，品种最全的研发制造基地。

3、公司是国内最具规模的家电生产基地和出口基地之一，目前空调产能达到2200万台，冰箱产能达到730万台，洗衣机产能达到900万台，空调压缩机产能达到1800万台。公司专卖店总数已近10000家，并通过推动“千县万镇工程”，新增各类网点40000个。预计2010-2011年公司动态市盈率为17倍、13倍，估值不高。（张生国）

二）、公告点评：强生控股(600662)关联方出租车运营资产整体上市

事件：通过定向增发收购大股东相关资产。久事公司、强生集团作为上市公司强生控股的实际控制人及第一大股东，将其持有的出租车运营等相关业务板块资产整体注入上市公司。

神光分析：

1、定向增发拟定发行价格为7.03元/股，发行股份总量为2.4亿股，其中向久事公司发行1.7亿股，向强生集团发行0.7亿股。目前上市公司总市值66亿元，拥有出租车牌照5000多辆，定向增发收购总值不足17亿元，收购出租车牌照7000余辆，收购定价对上市公司有利。

2、发行股份收购久事公司持有的3家公司股权，分别为巴士出租100%股权、巴士租赁70%股权、巴士国旅85%股权，以及强生集团持有的13家公司股权，包括申强出租100%股权、申公出租100%股权、长海出租33.33%股权等。

3、本次重组完成后，久事公司及强生集团将其拥有的未上市出租车运营类资产全部整合注入上市公司，上市公司将拥有12000余辆出租车，占上海全市出租车保有量的25%以上，成为上海市乃至全国范围内最大的出租车运营公司。目前公司股价对应10/11年市盈率分别是37倍、30倍。（靳文云）

三）、公告点评：大连友谊（000697)收购大连新发兴房地产开发有限公司100%股权

事件：大连友谊发布关于大连新发兴房地产开发有限公司股权收购公告。

神光点评：

1、公司控股子公司大连友谊合升房地产开发有限公司拟出资1,000万元全资收购新发兴公司100%股权。大连新发兴房地产开发有限公司所在地：大连市中山区延安路9号

截止2010年9月3日，经中准会计师事务所有限公司审计,大连新发兴房地产开发有限公司帐面净值为9,987,742.00元。大连新发兴房地产开发有限公司系盛都房地产开发（大连）有限公司全资子公司；经营范围：“房地产开发及销售（凭资质证经营）；物业管理；项目投资（不含专项审批）；经济信息咨询”；注册资本：1,000万人民币；设立时间：2010年7月2日；注册地址：大连市中山区延安路9号。该公司设立于2010年7月2日，不存在其他资产、负债和业务，没有发生经营行为。收购价基本等于帐面净值，收购价合理。

2、盛都房地产开发（大连）有限公司于2010 年6 月25 日拍得位于东港的大连市国有建设用地（2010）-16 地块，该公司将该地块部分开发权授予其全资子公司大连新发兴房地产开发有限公司，公司收购大连新发兴房地产开发有限公司后可获得该地块对应的开发权。东港位于大连城市发展的核心点上，定位高端，有较好的发展潜

力。按照大连东港区规划，东港区将作为人民路中央商务区的延伸区、国际航运中心的服务区、游轮经济的核心区。东港区域地理位置优越，周边环境山海相伴，各种配套齐全，具有良好的区位优势。因而，通过收购新发兴公司股权实施东港项目，将会壮大公司实力，使公司资本实力实现跨越，对实现公司战略目标具有重要意义。

东港项目具有良好的盈利能力，可以实现良好的投资回报，对提高公司净资产收益率、保持公司地产业持续增长的盈利能力具有积极作用，有利于实现股东价值最大化。

3、预计2010-2011年公司动态市盈率为16倍、13倍，成长性良好，估值不高。（景俊士）

四）、公告点评：华胜天成（600410）定增8000万股进行“云计算”

事件：公司拟通过增发募集不超过8亿元资金，投入云计算环境下的信息融合平台建设及市场推广项目、物联网应用支撑平台的研发及行业应用推广项目以及数据治理软件及行业解决方案等6个项目，其中涉及云计算项目的投资额最大，为2.1亿元。

神光分析：

1、公司是国内第二大sun服务器代理商，最大的SUN服务器系统集成商和服务提供商，主营业务主要由系统产品及系统集成服务、软件及软件开发、专业服务构成。今年上半年，系统产品及系统集成服务收入占总收入的58.71%；软件及软件开发和专业服务收入分别同比增长40.73%、82.04%，合计占主营收入的比重为41.29%,对公司的毛利贡献比例达到59.12%，收入实现较块增长,对公司的盈利贡献进一步提升。

2、公司此次增发大打市场一度热门的“云计算”概念牌。公司目前已将云计算理念应用于多个领域，其架构服务化（IaaS）、软件服务化（SaaS）、平台服务化（PaaS），都是信息服务在云计算架构下不同层次的体现。在“物联网”方面，公司通过建立中国邮政13亿人口姓名地址库的核心业务平台，利用“云计算”技术将EMS系统、物流系统、支付网关系统、合作伙伴系统、CRM系统等诸多系统进行有效整合，进而服务于中国邮政的数亿客户和数十万名员工，以及邮政系统的内部服务和公共服务，有效实现资源共享，减少能源浪费，提高资源利用率。公司预计该项目经济效益良好，建设期2年，内部收益率（所得税前）27.36%，项目静态投资回收期（所得税前）4.5年。

3、增发投向第二大项目是，面向“服务型城市”的新一代信息整合解决方案。近年来，我国电子政务的建设取得了可喜的进展。面向“服务型城市”的新一代信息整合解决方案的建设，是政府基础资源库建设后的最直接应用，体现了政府部门资源库建设的核心价值。该项目研发产品线具有良好的市场前景，盈利能力、偿债能力和财务生存能力都较强，并具有较强的抗风险能力，总投资金额 18,000 万元，建设期 2 年，内部收益率（所得税前）19.60%，项目静态投资回收期（所得税前）4.97年，具有良好的经济效益和较高的社会效益。

4、增发投向第三大项目是，数据治理软件及行业解决方案，总投资金额 12,000 万元，建设期 1 年，内部收益率（所得税前）24.01%，项目静态投资回收期（所得税前）4.38年。随着全球 IT 信息化建设不断的深入，企业数据海量增长，全球对于数据治理软件的需求越来越强劲。该项目的实施具有良好的经济效益和较高的社会效益。

5、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率约为31倍、24倍和19倍，估值偏低。（栾丽萍）

五）、公告点评：亚厦股份（002375）推出股权激励计划

事件：挂牌上市5个多月的亚厦股份（002375）日前推出股权激励计划草案，将410万份股票期权授予管理层，行权价格为65元/股，如果2014年实现净利润为2009年的380%，才可全部行权。

神光分析：

1、本次拟授予激励对象410万份股票期权，占激励计划签署时亚厦股份股本总额的1.94%，其中预留股票期权40万份，占股票期权总数的9.76%。370万股期权计划授予公司25名中高层管理人员及核心技术人员，将在股东大会通过激励计划后的30日内一次性授予激励对象。

2、期权行权条件较高。370万股期权的行权价格为65元/股，这是本次股权激励计划公告前的收盘价。如果授予对象将370万股期权全部行权，将为公司带来现金2.41亿元。本次激励计划有效期为六年，要求2010-2014年度，相对于2009年的净利润增长率分别不低于75%、145%、220%、300%、380%。相当于2010-2014年的净利润环比增长率约为75%、40%、31%、25%、20%。

3、亚厦股份主营业务为建筑装饰、建筑幕墙工程的设计和施工，国内规模仅次于金螳螂（002081）。公司目前一半以上的业务集中在浙江。公司在一些装修业务上可以做到工业化生产，即在工厂加工完毕后到现场安装，公司可以快速复制成功模式异地扩张。

4、公司今年上半年实现净利润同比增长104%，全面摊薄每股收益0.50元；公司同时预告前三季度同比增长60%-90%，预计每股收益0.67-0.90元。在股权激励刺激下，未来业绩有望保持快速增长。目前公司2010-2012年动态PE预计分别54倍、36倍、26倍，近期股价大涨70%后，短期估值已偏高。（李金龙）

个股风险提示

一）、康强电子二股东减持公告

公司是专业开发生产、销售半导体塑封引线框架的高新技术企业（深圳交易代码：002119）。2010年9月3日，公司接到第二大股东宁波市鄞州康盛贸易有限公司，自2010年8月20日至2010年9月3日收盘，宁波市鄞州康盛贸易有限公司通过深圳证券交易所竞价交易系统减持公司股份1,677,440股；2010年9月3日，通过大宗交易系统减持公司股份2,000,000股，累计减持公司股份3,677,440股，占公司股份总数的1.89%。截止到2010年9月3日收盘，宁波市鄞州康盛贸易有限公司仍持有公司股份20,548,160股，占公司股份总数的10.58%。产业资本减持的股份值得警惕，起码说明产业资本觉得公司不值目前这个价格，投资者注意风险。（俞宁波）

二）、凯撒股份网下配售股上市流通公告

公司是一家集科、工、贸于一体的国际服装服饰集团，从事男装、女装、皮装、皮具、皮鞋五大系列产品的研发、生产和销售（深圳交易代码：002425）。本次网下配售股份上市流通数量为5,400,000股，可上市流通日为2010年9月8日。目前公司股价10年动态PE为41倍，而净利的增速大概在25%，毛利率品牌服装中处中下水平，从纯估值角度看，目前的股价没有什么优势，投资者注意高位回落风险。（俞宁波）

三）、*ST祥龙遭股东减持

公司主营业务转向化工行业，是华中地区最大的氯碱生产基地，拥有生产烧碱、PVC树脂等十大系列50余种化工产品的能力（上海证券交易代码：600769）。

公司接到第二大股东中国工商银行股份有限公司湖北省分行通知，从 2009 年 12 月 16 日起至 2010 年 9 月 3日收市，工行省分行已通过上海证券交易所交易系统累计减持本公司股份 18748860 股，占公司总股本的 5.00%。本次减持后，工行省分行共持有本公司股份 25667995 股，占公司总股本的 6.85%，仍为本公司第二大股东。公司中期亏损，未来第二大股东仍有减持的可能，提请投资者注意减持风险。（栾丽萍）