当日个股信息精粹:

一）、公告点评：上海医药（601607）净利同比增长67.50%

事件：上海医药发布半年报剔除去年非经常性损益影响净利同比增长67.50%

神光分析：

1、期内集团营业收入1852311万元，同比增长21.66%，主要为医药产品销售增长所致，实现营业利润11.28亿元、利润总额11.77亿元、归属于上市公司股东净利润7.66亿元，比上年同期扣除联华超市股权出售获得一次性收益后的营业利润7.43亿元、利润总额7.79亿元、归属于上市公司股东净利润4.57亿元，分别增长51.86%、51.20%、67.50%；实现每股收益0.3859元。

2、医药资产整体上市后，公司已成为集研发、制造、分销零售为一体的全产业链的大型医药集团公司，随着集团资源内部整合的深化，公司内在价值会有成长。但如此大的政府主导下的整合，到底能否产生1+1大于2的整合效应，有待进一步观察。公司目前的资产负债率偏高，有息负债相对现金比例偏高，未来资产负债表有待加强。

3、公司目前股价对应10-12年的PE为26倍，22倍，19倍，估值基本合理。（俞宁波）

二）、公告点评：厦工股份（600815）上半年增长7倍

事件：公司发布上半年业绩快报

神光分析：

1、上半年公司实现营业收入49.69亿元，比上年同期增长101.83%；归属于母公司所有者的净利润4.02亿元，比上年同期增长702.24%；基本每股收益0.58元。公司净资产收益率大幅上升16.19个百分点至19%。公司实施产品升级，优化产品结构，主营产品装载机、挖掘机销售增速高于行业增幅，产品综合毛利率提高。这些因素是业绩增长的主要原因。

2、2010年上半年累计销售装载机20120台，同比增长106.51%，其中出口404台，同比增长100%，成为第一家装载机销量突破20万企业。装载机自制率基本达到95%左右水平。上半年累计销售挖掘机1608台，同比增长2.18倍，预计全年能达到2500台，同比增长100%，明年有望冲击4500台，继续保持高速增长，6月份通过挖掘机技改方案，未来挖掘机产能将达到12000台。

3、公司现持有兴业证券4875万股，占兴业证券发行前总股本2.5168%，初始投资额6070万元，兴业证券首次公开发行已获得中国证监会通过。厦工股份2010年经营目标为营业收入75亿元，费用9.8亿元以内。预计2010-2011年动态市盈率为13倍、10倍，估值不高。（张生国）

三）、全聚德（002186）上半年净利润同比增长23%

事件：2010年上半年， 公司实现营业收入6.12亿元， 较上年增加7,451.88万元， 同比增长13.86%，实现利润总额7,270.06 万元，较上年增加1,292.52 万元，同比增长 21.62%，其中：实现归属于母公司所有者净利润 5,225.81 万元，较上年增长 1,003.84 万元，同比增长23.78%，接待宾客 229.29万人次，同比增长 0.59%。

神光分析：

1、 公司是全国知名的餐饮龙头公司，上半年实现餐饮收入4.81亿元，占总营业收入的79%，毛利率63.83%，比上年同期下降0.35%，毛利率微降主要是成本上升。

2、2010 年上半年，新开北京全聚德望京店 1家直营店。截止2010年 6 月 30 日，公司在北京、上海、重庆、长春、青岛、哈尔滨、郑州等地拥有“全聚德”品牌直营店 17 家、 “仿膳”品牌直营店 1 家， “丰泽园”品牌直营店 2 家， “四川饭店”品牌直营店 1 家。同时公司还拥有大陆地区“全聚德”特许加盟店 51 家和海外“全聚德”特许加盟店 5 家、 “丰泽园”品牌特许加盟店 1 家（此数据为已开业的门店数量）。

3、截止 2010年6月30 日，公司业务收入已经实现全年预算的 48.67%，利润总额实现全年预算的 57.44%，实现基本每股收益0.3692元,同比增长23.81%。预计2010年1-9月净利润同比增减变动幅度小于30%。

4、公司有8家直销店处于开业初期的“辅导期”，营业收入较低、折旧较高，处于亏损之中，还需继续培育市场。从长期看，公司有能力维持高毛利，不断扩大收入。目前公司股价对应10/11年市盈率是40倍、30倍。（靳文云）

四）、公告点评：徐工机械（000425）中期净利润增长57％

事件：上半年公司实现营业收入131.99亿元、实现净利润为13.82亿元、实现每股收益1.59元，分别同比增长43.30%、57.36%和57.36%。

神光分析：

1、主要从事工程起重机械、路面及养护机械等主机和工程机械基础零部件产品的开发、制造和销售业务，是国内工程机械行业龙头企业之一，核心产品汽车起重机月产能2000台，市场份额高达55%，上半年同比增长18％；传统产品压路机同比增长76％；混凝土机械同比增长177％，摊铺机同比增长78％。

2、报告期内，由于对地产的调控政策，使得投资动力切换到铁公基等基建领域，高铁、大型水利基础设施、西部大开发重点工程等建设项目，带来国内工程机械市场需求旺盛，公司紧紧抢抓快速增长的市场机遇，优化产品结构，全力开拓国内、外市场，销售收入同比大幅增长。公司预计三季末，归属于上市公司股东的净利润约 20 亿元，较去年同期约增长 50％；每股收益约 2.3元，较去年同期约增长 50%，主要原因就是投资带动国内市场需求加大，国外市场逐步恢复所致。

3、凯雷入主搁浅之后，徐工集团高层与兵器集团高层就徐工的资产重组、市场开拓、优势互补等方面有过全面交流。如果兵器集团能够成功入主徐工，则将实现徐工的生产制造优势与兵器的技术研发优势的强强联合，加上股权激励机制改革，未来将持续高速发展。从二季度前十大流通股东来看，全部为基金等机构，可见机构对兵器集团重组徐工集团一事非常青睐。

4、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率只有12倍、10倍和8倍，估值不高。（栾丽萍）

五）、公告点评：天山股份（000877）2010年半年报

事件：天山股份发布2010年半年报。

神光点评：

1、公司2010年上半年总资产比2009年年末增长31.4%；营业总收入同比增长16%，达2,047,635,296.23元；营业利润同比增长13.79%，达197,095,746.35元；归属于上市公司股东的净利润同比增长6%，为152,898,493.25元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比增长18.83%，为151,065,556.14元。上半年每股收益为0.45元；归属于上市公司股东的每股净资产7.996元。

2、新疆开发基建先行,水泥行业率先受益. 公司完成增发,进一步巩固在疆内水泥行业的领军地位.历史性机遇+专业化经营理念,公司拥有明确的发展前景。疆内水泥企业已经开始享受新疆大开发的盛宴.打开出疆通道是开发新疆的前提,改善疆内交运条件是开发新疆的重要内容.近期兰新二线工程启动,东疆哈密水泥价格领涨.疆内水泥企业已经实实在在的享受到了大开发的利好.

3、 公司强化水泥主业优势: 扩张产能,延伸产业链.公司在东疆,北疆已形成牢固的市场领先地位,南疆地区是公司新增产能投放的重点区域. 未来三年公司疆内权益产

能翻番,市场份额由目前的40%提升至50%以上. 同时,公司通过发展电石渣制水泥,增加商品混凝土搅拌能力等来提升综合竞争实力.预计2010-2011年动态市盈率为18倍、14倍，公司成长性出色，估值不高。（景俊士）

六）、公告点评：东方锆业（002167）拟1.2亿元收购海绵锆资产

事件：东方锆业(002167)8月4日晚间公告，公司第四届董事会第三次会议审议通过关于《收购朝阳百盛锆钛股份有限公司海绵锆相关资产和业务》的议案，资产作价1.2亿元。此外公司董事会审议通过关于设立东方锆业（朝阳）有限公司的议案，公司拟在辽宁省朝阳市设立一家子公司，负责承担上述收购资产后的运营管理。

神光分析：

1、本次收购将增加并合理布局公司生产基地，延长公司产业链。朝阳百盛注册资本1亿元，主营锆钛硅盐系列产品生产、销售；经营产品出口。朝阳百盛具有年产海绵钛10000吨、精四氯化钛30000吨、精四氯化锆3000吨、工业级海绵锆600吨和核级海绵锆150吨的生产规模。朝阳百盛是国内最大的海绵锆和第二大海绵钛生产企业，拥有目前我国已建成的唯一一条核级海绵锆生产线。

2、东方锆业是全球品种最齐全锆制品专业制造商之一，公司拟定向增发进军核电材料。今年7月7日公告，股东大会同意以不低于15.95元/股的价格，定向增发不超过6000万股，募资不超过8.2亿元，其中5.2亿元投向年产1000吨核级海绵锆项目，3亿元用于年产20000吨高纯氯氧化锆生产项目，公司控股股东陈潮钿拟以现金认购不低于此次发行股份总数的10%的股份。

3、公司2010年上半年实现净利润2061万元，同比增长81%，10转增10股后每股收益0.11元。公司预计2010年前三季度净利润同比增长50%-100%，净利润在3000-4000万元，每股收益约0.17-0.22元。业绩变动的原因主要是：公司IPO募投项目年产2000吨高性能Al-Y复合氧化锆粉体项目于2009年7月1号试产成功、非公开发行项目年产15000吨超微细硅酸锆生产项目于2010年6月30号试产成功。

4、公司产能扩张将促进业绩高增长，核级锆前景光明，由于本次收购的朝阳百盛盈利情况不详，暂不考虑本次收购，预计公司2010-2011年动态PE分别约80倍、48倍，估值过高，当前股价要获得支撑需要未来业绩的进一步释放。（李金龙）

七）、公告点评：恒邦股份（002237）逆市扩张，期待收获

事件：山东恒邦冶炼股份有限公司（以下简称“公司”或“恒邦股份”）拟投资人民币1.8 亿元对全资子公司威海恒邦化工有限公司公司磷酸一铵生产系统进行全面改造，以增加经济效益，提升企业环保水平，提升企业竞争力。

神光分析：

1. 截至2010年6月30日，截至2010年6月30日，威海恒邦总资产44，000.86万元，总负债33，885.90万元，净资产10，114.96万元；2010年上半年，实现营业收入16，332.16万元，比上年同期14，203.88万元增长14.98 %；净利润-222.31万元，比上年同期-506.24万元增加了283.93万元。以上数据未经审计。

2. 目前，化肥市场基本处于近年来的低谷时期，很有可能在今年下半年或明年市场复苏，因此，为提高公司磷铵设备利用率，提高产品产量和质量，抓住当前市场有利时机，对全资子公司磷酸一铵进行改造，增加硫酸消耗，提高经济效益。

3. 随着公司规模的扩大，工程量逐步增加，为减少公司工程建筑成本，提高工程质量，设立子公司是基于公司工程项目建设的需要，既能降低工程成本，又能提高工作效率。

4. 公司10-12年动态PE分别为39X、26X和22X，估值基本合理。（林乔松）

个股风险提示

一）、华芳纺织非公开发行限售股份上市流通公告

公司主营业务为针织染整业务，已形成纺纱、织造、染整、制衣前后贯穿、自相配套一条龙生产组织模式（上海交易代码：600273）。公司2007年向控股股东华芳集团有限公司非公开发行的股票共计10000万股的限售期将满，将于2010年8月10日起上市流通。因是集团公司持有，短期解禁压力不大。公司目前在锂电池有布局，市场对其期望值较高，给予的估值也较高。但目前股价无论从技术上，还是从股价收益比看都有修复的需要，注意短期风险。（俞宁波）

二）、远兴能源（000683)遭股东减持

远兴能源发布股东减持公司股份公告。

远兴能源股东鄂尔多斯市伊化实业有限责任公司于2009年12月8日至2010年8月4日以集中竞价交易方式减持公司股份721. 0992万股,占公司总股本的比例为1.08%。本次减持后, 鄂尔多斯市伊化实业有限责任公司仍持有公司股份1329. 5243万股,占公司总股本的比例为1.74%。预计公司2010年1月1日-2010年6月30日净利润约4,000万元，上半年每股收益约为0.05元。因为国家发改委调整天然气价格,远兴能源预计今年的净利润减少约6100万元。公司估值较高，需警惕股东继续减持的风险。（景俊士）

三）、江淮动力发布控股股东所持股份解除质押公告

公司控股股东4350万股股份质押限售。

江苏江淮动力股份有限公司（深圳市场交易代码：000816）控股股东江苏江动集团有限公司于 2010 年7 月30 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除质押手续，将其原质押给上海浦东发展银行股份有限公司深圳分行的4350 万股公司无限售条件流通股解除了质押，此次解质股份占公司总股本的5.14%。投资者需警惕股份解除质押后股东减持对公司股价造成的风险。（林乔松）

四）、三佳科技大股东减持公司股份

公司主营产品是集成电路塑封模具和塑料异型材挤出模具，产销量均为全国第一，国内市场占有率分别为15%和30%以上，收入的约40％来自出口（上海证券交易代码：600520）。

公司于2010年8月4日接到控股股东铜陵市三佳电子（集团）有限责任公司通知，三佳集团分别于2010年7月29日、8月3日通过上海证券交易所大宗交易系统出售公司无限售条件流通股100万股、145万股，占公司总股本的2.17%。减持后，三佳集团仍持有公司股份33023333股，占公司总股本的29.21%。自7月中下旬以来，该控股股东屡屡减持公司股份，目前该股估值偏高，不排除控股股东继续减持的可能，提请投资者注意减持风险。（栾丽萍）