当日个股信息精粹:

一）、公告点评：浙江阳光（600261）上半年净利同比翻番

事件：公司27日公布2010年中期业绩报告

神光分析：

1、公司上半年实现营业收入96,992.27万元，比上年同期增长36.17%，完成全年计划目标的45.60%；实现归属母公司所有者权益的净利润9,703.45万元，比上年同期增长99.81%，完成全年计划的65.54%；全面摊薄后每股收益0.39元，全面摊薄净资产收益率9.37%。主营业务利润有较大幅度提高。

2、业绩增速符合预期。公司6月29日发布预增公告称2010年上半年净利润同比增长100%，与最终披露的数据基本吻合。2010年上半年产销情况与2009年同期相比增长较快，主营业务收入增长；产销量的高负荷，提升了企业规模效应，因此公司主营业务利润有较大幅度提高。这些因素是公司业绩增长的主要原因。二季度同比增速较一季度同比增速有所下降，一季度公司净利润同比增速为170.28%。

3、公司主导产品集中在低气压放电的节能电光源上，其中包括一体化节能灯、T5节能荧光灯和特种光源及灯具。截止09年3月，浙江上虞的年产能为1.8亿只，江西产能为0.7亿只，计划产能为2亿只；厦门计划产能为2亿只。公司2010年高效照明产品推广任务总量为925万只。非公开发行方案为不低于16.72元/股，向不超过十名特定投资者发行不超过6000万股，募集资金投入T2环保节能灯及MRT回收处理系统建设项目。预计2010-2011年动态市盈率为34倍、25倍，处于合理区间，逢低值得关注。（张生国）

二）、公告点评：金风科技（002202）延长H股发行决议有效期

事件：董事会通过决议，同意将有关发行H股股票的议案有效期延长18个月，即自2010年9月25日起18个月内有效。

神光分析：

1、公司是国内第二大风机制造商和全球第五大风机制造商，核心业务是风机研发、制造和销售，在北京、乌鲁木齐和德国诺因基兴建了三个研发中心，掌握风力发电核心技术自主权，预计到2010年底，公司兆瓦级风机的产能将提高到3000台以上。

2、公司未来将保持较快增长，原因如下：一是受益于直驱式风机的发电效率高、性能好和后期维护需求低的特点，更容易被开发商和运营商接受；二是风机行业增速放慢，竞争加剧，行业开始整合，公司不仅具有规模优势，而且是整体产业链供应商，在风电服务及风场运营方面也存在较大增长空间，预计从2012年起服务量会大幅快速提高；三是公司作为新疆本土公司，受益新疆大开发的战略；四是公司积极拓展海外市场，美国是海外第一主战场，今年的市场约为700-800万千瓦，明年可能达到1000千瓦左右，除此之外，还有欧洲、亚太及一些新兴市场。

3、公司6月7日曾在香港刊登H股招股说明书，拟发行3.95亿股H股，后在6月18日，公司决定另行选择适当的时机和发行窗口完成H股发行上市工作，应是为了给农行发行让路，此次延长H股发行决议有效期，意味着公司将推进国际化战略，未来海外市场开拓将更加顺利，新机型的储备也将更进一步。

4、以目前股价简单估算，公司2010-2012年的动态市盈率约为18倍、15倍和12倍，估值不高。（栾丽萍）

三）、公告点评：大连国际（000881）投资5600万元订造两艘鱿鱼钓船

事件：为了适时低成本更新调整鱿鱼钓船队，进一步扩大鱿鱼钓船队规模，公司控股子公司—大连国际合作远洋渔业有限公司（以下简称“远洋渔业”）拟订造两艘鱿鱼钓船，赴西南大西洋和东南太平洋捕捞作业。该项目总投资5,600 万元。

神光分析：

1. 远洋渔业业务是国家鼓励、支持的行业，公司在该项业务积累了10 余年的经营管理经验，特别是近5 年取得了较好的经济效益。远洋渔业现有的2 艘鱿鱼钓船，面临部分船舶老旧、船龄结构不合理等情况。为了适时低成本更新调整鱿鱼钓船队，进一步扩大鱿鱼钓船队规模，公司同意远洋渔业投资建造两艘鱿鱼钓船。本次对外投资总额5,600 万元，资金来源为自筹资金1,600 万元、银行贷款4,000 万元。

2. 该项投资可能产生的风险主要来源于远洋渔业渔场资源和油价波动所导致的营运风险。渔场资源的风险主要表现于产量的大幅波动。产量大幅波动的同时，对应的鱼价格也会出现大幅波动，是反向关系，即一旦产量大幅减少，鱼品价格就会大幅上升，鱼品价格的上升将会一定程度上弥补因产量大幅下降而导致利润下滑。为了规避渔场资源风险，我们将积极寻找一些替代性的渔场，一旦一个渔场出现资源危机，将适时调整作业范围。同时将通过提高生产能力，加强管理，强化销售策略等措施尽量提高销售收入。

3. 近两年来，国际油价一直在高位运行，并且波动非常大，最高到过147 美元每桶，最低到过34 美元每桶，最近又在70-100 美元每桶之间波动。油价走高将增加生产成本从而影响公司的利润。国家为稳定远洋渔业行业的持续、稳定发展，当油价高于规定的价格时，其差价部分还给予一定的补贴。（林乔松）

四）、公告点评：康盛股份（002418）业绩预增公告

事件：公司预告上半年业绩预增18.56%

神光分析：

1、公司上半年营业收入为58305亿元，同比增长66.80%，净利润为3525万元，同比增长18.56%，每股收益为0.31元。营业收入大幅增加，一是制冷钢管和钢制配件销售量均有较大幅度增长，其中，制冷钢管增长22.71%以上，钢制配件增长56.96%；二是募投项目投产产品制冷铝管和铝配件销售量分别增长了348.36%和377.02%；三是各类产品销售价格随着材料价格的上升都有不同程度的提高，相应地增加了销售额。公司净利增速远远小于营业收入增速，说明增收不增利，不是好征兆。

2、公司是一家专业生产冰箱、空调、汽车、机械用高压管材及延伸产品的企业，国内品种最全、规格最多、生产能力最大、产品延伸最深的制冷管路制造基地。09年营业收入为7.19亿元，同比增长11.67%，净利为0.69亿元，同比增长63.03%，毛利为24.20%，ROW21.47%,作为制造类型企业，营利能力尚好。

3、公司目前股价对应10-12年PE为29倍，23倍，18倍，作为制造型企业，估值偏高。（俞宁波）

五）、公告点评：中国玻纤（600176）2010 年半年度业绩预增500%

事件：中国玻纤发布2010 年半年度业绩预增公告。

神光分析：

1、预计2010 年1-6 月累计净利润与上年同期相比增长500%左右。2009年同期归属于上市公司股东的净利润：13,194,471.81 元。预计2010年上半年每股收益约为0.19元。预计业绩预增的原因：2009 年上半年，由于受金融危机影响，公司实现净利润基数较低；2010 年上半年，全球玻璃纤维及制品市场明显复苏，公司玻璃纤维产品销量和价格与上年同期相比有较大幅度提高，预计公司2010年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比将大幅增长。

2、公司目前玻纤产能高居国内第一, 超过第二名和第三名重庆玻纤和泰山玻纤两者之和。公司目前股价对应10-11年PE为35倍，21倍，公司净利润2010年第二季度净利润同比和环比增长迅速，估值基本合理。（景俊士）

六）、公告点评：星马汽车（600375）半年报业绩大幅超预期

事件：星马汽车（600375）今日发布了2010年半年报。公司实现营业收入20.75亿元，较上年同期增长63％；实现净利润1.49亿元，较上年同期增长341％；基本每股收益0.80元，去年同期为0.18元。

神光分析：

1、星马汽车的主营业务为多系列散装水泥车、混凝土搅拌车及混凝土泵车等专用汽车、汽车配件的生产与销售，目前是国内最大的罐式专用汽车生产企业。报告期内，其产品市场需求旺盛，营业收入较上年同期大幅增长。同时，钢材、液压件等原材料价格保持相对低位，致使公司生产成本降低，产品毛利率有所提高。

2、公司上半年已完成全年利润目标。公司拟定的2010年经营计划为实现销售收入35亿元（含税），实现净利润1亿元。上半年公司实现销售收入20.75亿元，完成全年计划的59％；实现净利润1.49亿元，完成全年计划的149％。

3、公司发展面临三大困难。首先，产能规模的限制成为制约公司扩大产品销售、提高市场份额的瓶颈。其次，公司产品结构单一，新产品开发相对滞后，缺乏高附加值的产品。再次，受国际金融危机的影响，国外市场需求萎缩，公司产品出口基本停滞。报告期内，星马汽车还进行了小范围的汽车召回，但影响不大。

4、公司发行股份收购华菱汽车已在7月16日获证监会受理，如获得中国证监会通过，则星马汽车准备多时的资产重组将开始实施。华菱汽车主营业务为重型汽车、汽车底盘及汽车零部件的研发生产、销售。华菱汽车在本次非公开发行完成后的3年即2010-2012年度的预测净利润总额约为65921万元。星马公司拟定发行价8.18元/股，重组完成后，星马汽车总股本将扩大一倍至40574万股。

5、鉴于公司上半年业绩已经达到市场普遍预期的全年利润水平，同时预计公司资产收购成功的可能性很大，按增发完成后总股本计算，目前星马汽车2010-2011年动态PE预计分别12倍、10倍，未来估值仍有提升空间。（李金龙）

七）、公告点评：华神集团(000790)半年报点评-----股权激励初见成效

事件：半年报显示，2010年1-6月份华神集团实现营业收入20113.13万元、实现营业利润565.84万元、实现净利润392.05万元，同比分别增长9.63%、178.01%、252.54%。基本每股收益0.015元，同比增长258.54%；净资产收益率0.86%，提高0.58个百分点。

神光分析：

1、上半年公司的综合毛利率32.59%，同比提高6.22个百分点，业绩提高主要受益于毛利率上升。公司在2010年初期实施了股权激励，上本年承担股权激励成本摊销1011万元，剔除这部分费用后，公司的利润总额将增加1011万元，实际净利润增加758万元，合计净利润为1150万元，同比增加10倍；2009年公司实现净利润720万元，单纯从经营效率看，上半年的业绩已经超越2009年全年，我们认为，最主要的原因就是公司实施了股权激励。

2、利卡汀是市场最关注的公司产品，上半年实现销售840.37万元，同比增长10.48%，毛利率68.40%。预计三季度完成利卡汀四期临床报告，公司已经调整了利卡汀的定位策略，正在开展小放射剂量利卡汀抗肝癌复发和转移的临床研究，为利卡汀拓展临床应用开辟新的局面。下本年是新策略的推广期，对公司十分关键，如果成功，将大幅提高利卡汀销售的增长率。

3、从股东结构看，截止6-30日，前十名无限售条件股东共持有9312.76万股，占比35.89%，较3-30日提高3.14个百分点。其中新增两家基金公司，招商核心价值混合基金和广发大盘成长基金，一家证券公司华泰证券，三家信托产品。

4、公司目前的股价对应10/11年实际市盈率分别是155倍、100倍。华神集团是生物制药公司，核心产品利卡汀的临床试验进入尾声，即将进入大范围推广阶段，公司可以享受高估值。利卡汀的推广速度是影响公司股价的核心因素，有兴趣的投资者应该重点关注。（靳文云）

个股风险提示

一）、苏宁环球发布控股股东所持股份解除质押公告

公司控股股东3亿股股份解除质押。

1. 苏宁环球股份有限公司（深圳市场交易代码：000718）控股股东张桂平先生及其一致行动人张康黎先生的通知，张桂平先生及张康黎先生原质押给中国民生银行股份有限公司的本公司股份合计300,000,000 股已解除质押，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了相关解除质押登记手续。投资者需警惕股份解除质押后股东减持对公司股价造成的风险。（林乔松）

二）、中瑞思创网下配售股上市交易公告

公司主营为EAS产品的研发、生产和销售，细分产品为各类硬标签、射频软标签、声磁软标签等防盗标签和开锁器、解码器、检测器等配套设备（300078）。09年主营收入2.32亿元，同比增长4.71%，净利润0.60亿元，同比增长43.59%，毛利为42.35%。 本次网下配售股份可上市流通数量为340万股，占流通盘20%，上市流通日为2010年7月30日。 公司目前股价对应10年每股收益为50多倍，估值偏高，网下配售股减持动力较大，注意投资风险。（俞宁波）

三）、东华实业（600393）遭股东减持

东华实业发布股东减持股份公告。

北京京城华威投资有限公司（以下简称“京城华威”）为本公司的第二大股东。京城华威在公司股权分置改革前持有本公司股份46,140,000股，股权分置改革后持有40,854,788股有限售条件流通股，占公司总股本的13.62%，其全部持有的本公司股份40,854,788股已分别于2006年11月7日、2007年11月7日、2008年11月7日获得上市流通权，截止2010年4月28日京城华威共减持本公司股份22,724,788股，减持后京城华威共持有本公司股份18,130,000 股，占公司总股本的6.04%。

截至2010年7月26日止，京城华威继续出售本公司股份数量达3,947,900股，已超过本公司总股本的1%，减持后京城华威仍持有本公司14,182,100股,占公司总股本的4.73%。目前公司估值基本合理，股东减持对股价的冲击较小。（景俊士）