- 该分类还没有添加任何内容！
西山煤电：上调2010焦煤价格 预计增厚8分钱
事件描述
11日，公司公告，公司拟从2010年1月1日起上调焦煤价格：焦精煤车板含税价由1125元/吨上调至1215元/吨、肥精煤车板含税价由1210元/吨上调至1330元/吨、瘦精煤车板含税价由900元/吨上调至960元/吨;预计增加2010年销售收入6.5亿元。
核心观点
若2010年全年维持此次上调价格，洗精煤均价将上涨20%左右。09年焦精煤均价1010元/吨，调价格后较09年上涨20%;肥精煤均价1048元/吨，上涨27%;瘦精煤均价800元/吨，上涨19%。并且随着此次焦煤价格的上涨，预计明年气精煤、混煤等价格也将跟随上调，将带动煤炭销售均价的上涨。
预计调价增厚2010年EPS 8分钱。09年上半年公司焦精煤销售126.6万吨，肥精煤销售195.86万吨，瘦精煤销售108.8万吨。预计2010年公司焦精煤销售260万吨，肥精煤销售400万吨，瘦精煤销售250万吨左右，由此增加销售收入8.6亿元，略高于公司预测6.5亿元，由此增厚2010年净利2亿元左右，增厚EPS8分钱。
焦煤供求偏紧，继续调价可能性仍在。一方面，国内钢铁产量创历史新高，预计09年生产5.7亿吨，同比增长35%;2010年生产6.1亿吨，同比增长7%;另一方面，山西小煤矿减产仍将持续，供给端收窄。09年山西小煤矿的整合导致小煤矿产量下降近六成，而山西小煤矿正是焦煤的主要生产者。2010年山西将用一年左右的时间进行复产工作，而河南等省也将学习“山西经验”全面整合小煤矿，明年焦煤供给量将持续下降。目前东亚地区焦煤价格为150美元/吨左右，而近期日本、韩国焦煤进口快速回升，预计在明年4月新财年焦煤价格有可能回升至200美元/吨的均值，届时公司焦煤价格或将跟随上调。
盈利预测。调整公司09-2011年盈利预测为1.14元、1.75元、2.62元，对应EPS36倍、24倍、16倍，计算公司6个月目标价52元。由于目前大宗商品价格受美元升值影响下跌，暂时维持公司评级“短期_推荐，长期_A”的投资评级。（国都证券）
- ☉上一篇文章：中工国际：资产重组+高送转 量价齐升奔新高 ☉下一篇文章：中国神华：央企龙头 整体上市预期强烈
☉相关文章
