- 该分类还没有添加任何内容！
南宁糖业（000911）今日早盘强势上扬，最终在大盘下跌拖累下涨幅收窄。至收盘上涨6.49%，全日换手率7.12%。公司是国内制糖行业最大的国有控股上市公司，公司所属甘蔗行业是国家支持发展的产业，同时也是广西和南宁的支柱产业，长期以来享受国家多项优惠政策。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.38元、0.76元和0.64元，对应的动态市盈率为63、32和37倍；当前共有24位分析师跟踪，2位给予“强力买入”评级，18位给予“买入”评级，4位给予“观望”评级，综合评级系数2.08。
2009-2010年糖市供给仍然偏紧，国内糖价仍将处于上升周期，预计今明两年食糖产量在1250-1300万吨左右，基本与上榨季持平。公司2009 年第三季度实现营业收入6.95亿元，同比增长25.57%，营业利润0.43亿元，同比增长6852.34%，归属母公司所有者净利润0.37亿元，实现每股收益0.13元。前三季度毛利率为18.81%，同比上升0.16个百分点，比上半年上升2.1个百分点，公司盈利能力持续回升。
据季报披露，目前08/09榨季全国的旧糖库存仅30余万吨，与正常年份相比压力不大。如果09/10榨季的开榨时间延后，则可能出现略有偏紧的供求格局，4季度食糖价格将延续缓慢上涨的趋势。而09/10榨季广西地区播种面积持平，全国其它地区继续减产。因此，新榨季产量的变数在于广西的单产。以目前的长势来判断，限于播种面积，新榨季全国食糖产量同比大幅增加几无可能。08/09榨季供需缺口100万吨以上，新榨季的缺口仍将接近此数。
09/10榨季，公司甘蔗种植面积基本无变化，仍为108万亩。因而，新榨季机制糖产量主要取决于甘蔗的单位面积产岀量和食糖糖率。从目前各专业网站报道的情况来看，尽管今年7月份以来南方岀省份持续干旱少雨，但南宁地区受影响较小，甘蔗的长势还略好于去年，糖率也很可能略高于去年，山西证券预计公司09/10榨季产糖量有望达到60万吨，2009-2011年食糖销量有望保持在60万吨水平。
华泰证券认为，糖堪称农产品里的“有色”品种，但需求比有色更刚性，由于下个榨季中国乃至全球性的减产已成定局，因此供求两端的数据，以及库存数据都比较透明，制糖行业增长具有确定性。鉴于广西种植面积可能低于市场预期，明年供求关系更加有利，维持“推荐”评级。
风险因素：（1）国际市场糖价大幅下跌风险；（2）自然灾害导致产量受损风险。
[责任编辑：hongwangl]
- ☉上一篇文章：江淮汽车(600418)最具盈利弹性的汽车股 ☉下一篇文章：焦作万方：章建平狂买5千万 单挑基金群雄
☉相关文章
