保利地产(600048) 有望酝酿技术补涨
□海通证券 邓钦华
公司是国内房地产龙头企业,具备卓越的管理能力和丰富的土地储备资源,今年前三季度在建面积1049.77万平方米,较去年同期增长7.53%,累计实现房地产销售签约面积392.24万平方米,销售签约金额323.35亿元,同比分别增长163.16%和165.20%,超过行业平均水平。公司09年前三季度实现营业收入114.51亿元,同比增长71%,实现净利润17.86亿元,同比增长约40.98%,每股收益为0.55元,基本符合预期。
我们认为,随着前期公司非公开增发完成,充沛的在手现金将更有利于公司加快拿地,获得更多资源支撑公司的长期快速发展。由于第四季度通常是结转高峰期,预计公司2009年-2010年每股收益分别为0.98元和1.20元,对应的动态市盈率分别约为24倍和20倍,估值处于合理区间。
二级市场上,该股前期随大盘和地产板块调整,在调整期间成交量温和放大,考虑其良好的基本面,后市有望酝酿技术补涨,投资者可适当关注。
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