事件：日前，公司发布公告称，公司将500kv变压器建设项目4.1亿元及现金0.25亿元，注入全资子公司天通变压器有限公司，同时将该公司60%的股权转让给大股东哈尔滨工业资产有限公司。截至10月31日，公司共投资500kv变压器项目3.4亿元。此次股权转让后，公司可获得大股东现金2.6亿元。

点评：公司最大亮点仍来自于电站空冷。正如我们一直强调的，随着坑口电站比重的增长，以及国产化进程的加快，电站空冷已经进入了黄金发展时期。随着国家对水资源愈加重视，不排除公司未来电站空冷仿照脱硫机组一样，享受电费政策补贴。届时，电站空冷将出现大级别的景气周期。

境外市场可能会有意外之喜。经济危机的来临，境外财大气粗的电力企业也开始精打细算起来，这为公司进军境外创造了非常有利的条件。由于具备技术及成本优势，所以随着产能的释放，公司在境外市场将会大有作为。8月份获得意大利800MW1700万欧元的订单就是很好的证明。我们维持“增持评级”。

（华泰联合）

[责任编辑：benlai]