买了基金之后，持有多长时间为好呢？期限长，可以降低损失的风险，获取市场长期上涨的收益，但中间过程中的大起大落总令人心跳。期限短，可以及时落袋为安，享受赚钱的喜悦，但坏处是错过大的行情令人追悔莫及。
风险是投资最大的敌人，而放长投资期限，可以有效降低风险。以上证基金指数为例，如果投资期限是一日的话，从2003年年初至今，则每日亏损的概率是49.68％，即一半的时间该指数是下跌的。而时间放长为一周的话，亏损的概率为43.95％，一月的话，亏损的可能性降为36.36％。可见，随着投资期限的延长，亏损的概率是不断降低的。
放长投资期限也可以获取市场长期上涨的收益。市场长期的趋势总是上升的，只有长期坚持，才能跟上市场的脚步。牛市行情往往突然爆发，错过了一波行情，收益则相差巨大。而要想在牛市开始时及时进场，几乎不可能。统计发现，如果在10年投资期限中，错过少数几个时间段的上升行情，收益与市场相比落后甚远。因此，等待是抓住大牛市的好方法。
但在实际中可以观察到，投资者基金投资期限的长短，经常是毫无计划的，尤其是心理账户与损失厌恶两种心理偏差影响了投资者的期限计划。
人的天性是喜欢得，讨厌失，这个天性在股市上得到了充分的发扬光大。如果你手上有两只股票，一个获利20％，另一只亏损了30％，现在着急用钱的话，你是变现盈利的股票还是亏损的股票呢？绝大多数投资者会将盈利的股票卖出去，将亏损的继续留着。这正是损失厌恶的心理造成的。将亏损的股票留着，可以麻醉自己说，还好，没有实际的损失，还有机会扳平。人们常说，失去了才知道东西的可贵。给你1000元，你会感到高兴，假设高兴的强度是10。拿走你1000元，你会感到痛苦，痛苦的强度是大于10，还是小于10呢？思考一下再回答吧。心理学家通过很多的实验发现，失去的痛苦远远大于得到的喜悦。加工资100元/月，可能也就高兴个半天，减薪100元/月，那可不得了，痛苦个10天半个月也是正常的。所以，工资总是往上涨的多，跌的少，老板也怕你痛苦嘛。大家不要小看这个发现，心理学教授卡尼曼的前景理论，中心就是这个观点，还获得了2002年度诺贝尔经济学奖。损失厌恶在投资中的表现就是人们死抱着亏损的基金不放，幻想着奇迹的发生。或者套牢之后，则从短期的投机者变成了长期的投资者了，至于到底手中的基金质地如何，整个市场处于什么样的估值水平，则不管不问了。
心理账户则让许多投资者账面上刚有一些盈利，马上赎回。人们常常错误地将一些资产的价值估计得比另一些低。如赌场赢得的资金、股市获得的横财、意想不到的遗产、出乎意料的奖金等都会被估价得比常规的收入低。人们倾向于更轻率地或愚蠢地使用这些被低估的资产。人们根据资金的来源、资金的所在和资金的用途等因素对资金归类这种现象被称为“心理账户”。基金投资所获得的盈利，人们可以心安理得地消费掉，借口是反正这些钱是挣到的。而这种效应，使得投资者过早赎回基金。
可见，损失厌恶使得投资者在亏损的时候，被动地延长了投资期限，心理账户则使得投资者在盈利的时候，被动地缩短了投资期限。这样造成的结果是，亏损的时候死守着，获利的时候又退出来了，这样哪里能有收益呢？因此，克服这两个心理偏差，对基金投资者是何等重要！
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