上证指数 - 000001

消息面上，由于市场不再担心飓风多莉会袭击墨西哥海湾地区的主要石油生产设备，以及能源部的原油库存报告影响，周三原油期货价格持续下滑，近7周以来首度收于每桶125美元以下。

周四大盘早市受到周三油价继续下跌，美股继续上涨的影响高开23点，最高上冲至2912点，颈线位2952点的压力较为明显，早市的向上跳空缺口盘中未被完全回补， 5日、10日、20日等短期均线的支撑较强，午后受到市场传闻影响，对奥运会前出利好的预期在增强，大盘快速上涨，突破2900点整数关口。以中阳线报收，大盘虽站稳短期均线上方，但量能放大不明显，市场的主动性买盘仍显不足，将制约股指反弹的空间。上涨家数多于下跌家数，部分蓝筹指标股反弹，起到了稳定大盘的作用。近两日的缩量十字星，清洗了部分获利盘，多方优势开始显现。近期消息面稳定市场的信息较多，但如果没有实质性的利好配合，短线反弹的持续性将受到影响。由于近期股市的大幅振荡对市场信心打击明显，市场观望情绪仍然较重，尤其是蓝筹指标股持续反弹能力较弱。由于市场投资者对未来没有良好的预期，场外资金仍在犹豫之中。在市场信心未完全恢复的情况下，政策面已成为市场关注的重点。权重股仍决定市场方向，在其重新出现持续的领涨板块之前，大盘进入上下反复振荡的过程。随着奥运临近，政策利好出现的可能性大增，市场信心将缓慢恢复，大盘在近期可能出现窄幅箱形振荡的格局，未来连续大幅上涨与持续大幅下跌的可能性均不大。至下午收盘，上证综指以2910.35报收，涨72.50点。深证成指以10005.99点报收，涨271.27点。

盘面上，浦发银行(600000)、招商银行(600036)高开高走，带动银行股工商银行(601398)、中国银行(601988)、建设银行(601939)、深发展等以及中国平安(601318)、中国人寿(601628)等保险股盘中均呈现振荡反弹态势。绿景地产(000502)、万科、中粮地产(000031)、招商地产(000024)等盘中也出现明显上涨。券商股中信证券(600030)、国金证券(600109)、海通证券(600837)、长江证券(000783)午后也呈现放量反弹态势。第一权重股中国石油(601857)以及中国石化(600028)强势整理，小幅反弹。S上石化，茂华实华，鲁润股份(600157)等个股活跃。部分蓝筹指标股宝钢股份(600019)、大秦铁路(601006)、中国铝业(601600)、中国中铁(601390)等先抑后扬，维持强势。上海本地股界龙实业(600836)、天宸股份(600620)、陆家嘴(600663)等继续维持强势。环保板块龙净环保(600388)、中原环保(000544)、菲达环保(600526)等继续受到市场青睐。酒类股票古井贡酒、贵州茅台(600519)、老白干酒(600559)、青岛啤酒(600600)、燕京啤酒(000729)等小幅上涨。部分医药板块个股恩华药业、华海药业(600521)等继续活跃。由于东方航空(600115)与上海航空(600591)之间的重组合并的传闻未得到证实，航空板块东方航空、上海航空、中国国航(601111)、南方航空(600029)、海南航空(600221)等等航空股振荡整理。中国联通(600050)继续强势整理，带动3G板块个股中卫国脉(600640)，中创信测(600485)，长江通信(600345)，亿阳信通(600289)等盘中走势相对稳定。奥运股中体产业(600158)、西单商场(600723)，全聚德(002186)，北京城乡(600861)、北巴传媒等强势整理。尽管煤炭价格连续11周创出新高，中国神华(601088)、中煤能源(601898)、山西焦化(600740)，盘江股份(600395)，平煤天安(601666)等继续振荡。农业股金健米业(600127)、香梨股份(600506)、敦煌种业(600354)、北大荒(600598)、隆平高科(000998)等小幅振荡整理。

操作策略方面，由于美国次级债危机继续蔓延，国际经济形势扑朔迷离，各国通胀压力都在增加，周边股市振荡，国内CPI高企、企业盈利增速放缓、奥运后加息的可能性依旧，下半年从紧的货币政策更可能进行的是结构性微调，而非政策转向或者松动。同时考虑到监管部门强调，不会再给大小非加第二把锁，大小非套现压力仍在增加，以及再融资等等，都将对投资者的预期产生负面影响，致使大盘近期出现振荡。但目前由于临近奥运，稳定压倒一切的政策性导向开始深入人心，管理层已推出大小非减持定期披露等重要举措，上半年金融数据清晰地表明宏观调控已取得显著成效，紧缩政策存在结构性调整可能，从“两防”转为“一保一控”，即保增长、控通胀。奥运会期间要营造和谐的社会环境，因此可能会有实质性的利好出台。奥运会前加息的可能性不大。从已经公布的上市公司2008年上半年业绩预告数据来看，今年上半年利润增长仍是主流。应该说A股整体仍处在可投资区域。个股在振荡调整的过程中蕴含着巨大的机会。由于周边股市和国内经济运行中依然存在许多不明朗因素，短线大盘极有可能出现窄幅箱形振荡整理的过程，投资者在现阶段不宜盲目减仓。对未来应持有防御性的谨慎乐观态度。操作上建议投资者继续关注消费升级、公共事业、通货膨胀受益板块、央企整合、3G等热点，如农业、医药、新能源、科技板块、创投、奥运、滨海概念等。重点关注中报业绩较好的题材股。同时考虑到未来股指期货的因素，一些超跌的2008年业绩增长预期较强的蓝筹股仍值得关注。蓝筹股仍是以基金为首的机构的核心资产，超跌蓝筹股可能成为大盘反弹的主力军。目前由于成交量不足，主要以局部的，波段的，个股的行情为主，体现为短线的机会。流通市值小的、近期涨幅不大的、价格较低的个股存在较好的机会。降低自己的投资回报预期。注意控制仓位。

(华泰证券)

[责任编辑:juliaji]