基金历史业绩持续稳健，持股风格渐向均衡转换

国泰金鹰基金的历史业绩持续稳健。截止2009年11月20日，国泰金鹰基金设立以来的净值增长率达到443.69%，超越同期上证指数343.47%。在2006-2009年（截止11月20日）的区间里，在4个年度中国泰金鹰有3个年度排名达到同业前1/2。2009年以来，国泰金鹰基金的净值增长率已经达到82.2%，在同业中位于前1/5。见图表2。其中，左轴显示该基金的绝对收益率水平，右轴显示在各期里该基金在同类基金中的相对排序，值越小显示排名越靠前。

风险收益表现均衡。在最近一期国金开放式基金评级（2009年11月）中，国泰金鹰获得五星级评价。在绝对收益能力、风险调整后收益能力指标中，国泰金鹰无论从短期（一年）还是中长期指标（二三年）的表现来看，均高于同业均值；在下行风险指标中，国泰金鹰无论从短期还是中长期来看，又低于同业均值。这说明国泰金鹰基金表现出了在承担较少风险的前提下，获取更高收益的能力。见图表3。其中，绝对收益能力采用净值增长率，风险调整后收益能力采用詹森系数，保本收益能力采用基金下行损失指标。

在投资策略上，国泰金鹰主要采取“自下而上”的选股方法，兼顾“自上而下”进行资产配置和行业配置。经过分析其近期的持股明细，我们发现：成长股和中小盘股票在国泰金鹰基金投资组合中的占比居多，但今年以来向大盘股有所侧重，风格搭配较前均衡。见图表4。其中，大中小盘按照A股流通市值的前1/3、中间1/3和后1/3的标准进行划分；成长型和价值型采用同期整体A股平均P/B值的标准进行划分。