其中，前两项费用是最大的利润来源。

由于储值卡先储值后消费，必然形成大量沉淀资金。某储值卡发卡机构人士告诉记者，售卡所得是放在储值卡机构账户上的，它们一般都让第三方IT服务机构，为自己订做了独立储值卡清算系统，并在各特约商户布有自己的POS机（消费时的刷卡机具）。只有当储值卡在商家消费后，发卡机构才会与商家结算，一般按月结算。对于一些大型的商场，发卡机构有时需要预付一定的保证金，但对于很多小型特约商户，则无保证金要求。

庞大的沉淀资金即使存放银行，也可获得不菲的收入。由于这部分资金是无息获得，其收益颇为可观。

除了沉淀资金收益外，商家返点也成为储值卡公司收入的另一大来源。返点的高低，除了取决于特约商户的谈判能力外，亦与不同商户的利润率高低有关，基本均需“面谈商定”。

福卡售卡中心一位内部人士对《财经国家周刊》说：“各个合作商家的返点比例都不一样，一般大商场的返点比例很低，不到1%，美容院等比较高，有5%-10%，甚至更高。”

对于一般的食品类企业，福卡市场合作专员王经理说：“返点最低是5%，结账方式是月结。”上述收入来源外，卡费和管理费用也会构成储值卡机构的另一收入来源。

其中，商通卡的卡费最高，一般是500元以内面值的按每张卡15元收取，500元以上面值的按照3%手续费收取。以1万元的储值卡计算，卡费即为300元。而商业银行人士告诉记者，大批量生产后，即使银行卡的制作费用每张也仅有0.8元-1元。仅这笔收入，资和信年收益就可能过亿元。而其他如福卡、连心卡、通惠卡等，多为免费办理。

另外，因为没有相关的法规规定，储值卡的残值（即未完全消费掉的残留额）处理，收取的过期管理费都由发卡机构自行规定，不少人士认为，这也是发卡机构的重要利润来源之一。因而，多数发卡机构都有动力规定“有效期”，尽可能地扩大对残值的占有。例如，按照资和信的《商通卡延期规定》：卡片须在有效期内（一般为一年，2010年1月1日后发行的新版改为5年）使用，否则将于过期次月开始按月扣收过期时卡内余额5%的管理服务费，扣收日期为每月1日，扣完为止。

投融资产业链条

近两年，一条包括售卡者、购卡者、特约商户、“黄牛”回购等的完整产业链，已然成型。不少售卡公司搭建了自己的投资公司、风投公司、担保公司等，构成了完整的投融资体系。对特约商户而言，加盟后带来了稳定的客源，增加了营业收入；而对于购卡者，满足了送礼、福利与避税的诉求；对于售卡公司来说，借用“预付”模式，无息拥有了大量沉淀资金和不菲的收益。

而在这个利益链条上，售卡公司成为最大的获益者。

拥有大量沉淀资金的储值卡公司，开始广泛布局投资业务。《财经国家周刊》调查发现，诸多发卡机构或其子公司涉足准金融业务和投资业务。

资和信在涉足储值卡业务之前，就开始布局投资业务。资和信集团的3家子公司——北京资和信担保有限公司、北京资和信咨询中心、北京资和信风险投资有限公司，均参与股票投资。上市公司资料显示，2003-2007年间，上述公司曾先后投资多家上市公司，曾分别持有中青旅、精达股份、中视传媒、中体产业、厦门信达、上海家化等6只股票。

中青旅2006年中期报显示，与资和信担保公司总经理王悦殊同名的自然人为第一大流通股东，持有487.9万股，占总股本达1.83%。以当年6月30日收盘价计算，市值约为3732万元；2006年三季度报告显示，王悦殊持股195.41万股，占比 0.73%；2006年年报显示，王悦殊已经不在十大流动股股东之列，减持幅度巨大。

2006年8月，资和信涉足储值卡业务之后，没有公开资料显示其利用“储值资金”进行投资。但据业内人士透露，从事储值卡业务的公司利用“储值资金”投资的事例并不少见，“手里有这么多的可用资金，进行短线投资甚至长线投资都非常方便”。

除了进行直接投资获益外，售卡者的另一种盈利方式就是构建自己的大型商场和网上商城。按照现行的储值卡运行模式，“预付储值款”属于售卡公司的“负债”，而构建自己的大型商场和网上商城后，通过消费环节，则将“负债”真正变成了自己的“资产”。

2008年8月5日，大型百货商场资和信百货开始试营业，并于11月8日正式开业。与此同时，资和信网上商城也搭建完毕。

总营业面积近6万平方米的资和信商场内，进驻了颇多时尚品牌。记者在该商场购物时发现，有的普通线织手套需百元以上。

资和信百货和网上商城的建立，直接“内部消化”了大量商通卡。记者在资和信百货现场发现，除了小部分使用银联卡，大部分顾客使用商通卡结算。收银员证实说：“除了银联卡，这里只能使用商通卡。”

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