晨报讯（记者 李若愚）两年前，银行发行的新股申购（即“打新股”）型理财产品是市场的宠儿，年化收益率一度高达20％。但是，由于市场“游戏规则”发生变化，最新一款“打新”产品预期收益率缩水超过80％。

工商银行刚发行完一款“打新”产品，其说明书明确指出，预期最高年化收益率为3.2％。6月份，交通银行也发行了一款此类产品，但未对预期收益率做出估计。

自今年中国证监会恢复新股申购以来，银行仅发行了这两款“打新”主题产品，而存续中的此类产品则陆续终止。中信银行的“新股支支打计划1号”于6月份终止，华夏银行的“新股申购快线”于7月份终止。

银率网分析师指出，今年6月，证监会改革了新股发行体制，在新股进行网上申购时，单个申购账户的申购上限原则上不超过网上发行股数的千分之一。这意味着，持有大量资金的机构投资者受到限制，而中小投资者的中签率将明显提高。

以往，银行“打新”产品的优势是集合中小投资者分散的资金，但新规实行后，大资金不再具有优势，即：不论账户上的资金有多少，能够用于申购某只新股的金额是“封顶”的。以本次光大证券的网上申购为例，单一申购账户最多只能申购30万股，动用的资金量最多为632.4万元。

华夏银行表示，终止“新股申购快线”的考虑是，证监会新股申购新规实行后，资金的使用效率和申购收益率的不确定性增加，投资者可能面临较大风险。工商银行也提示，随着新股发行申购体制的改革，申购收益的不确定性有所增加，甚至不排除出现损失的可能。

目前，多数银行正在观察“打新”政策的变化。工行和交行的两款打新产品的存续期都仅为6个月，一旦政策出现变化能迅速调整策略。

此外，由于银行不能直接参与股市交易，其“打新”产品均需和信托公司合作，但这种合作近期遇到障碍。为了防止信托公司通过多开账户的方式增加“打新”机会，中登公司从7月开始暂停信托公司开户，致使部分银行新推“打新”产品的计划暂时受阻。

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