提要：值得投资者关注的是，伴随指数的连续上涨和主流板块走势的分化，部分行业景气拐点初显以及前期滞涨板块却受到了市场的积极追捧;与此同时，中报业绩超预期的板块如汽车等也明显走强……

[热点聚焦与市场机会]

受金融地产、煤炭石油等主流板块回调的拖累，周二深沪大盘冲高调整，双双以阴线报收，从而终止了大盘日K线“4连阳”的强势攀升势头。不过值得投资者关注的是，伴随指数的连续上涨和主流板块走势的分化，部分行业景气拐点初显以及前期滞涨板块却受到了市场的积极追捧;与此同时，中报业绩超预期的板块如汽车等也明显走强。

在上日的文章中已经提到，本轮行情经过持续大幅上升之后，市场整体估值水平已经得到明显提升，而未来市场估值水平的进一步提升以及股价的上涨将更多地依赖于微观上市公司层面的业绩改善和业绩的超预期增长。

观察周二的盘面表现来看，酿酒食品、生物医药、汽车、航空等消费及消费升级行业受到市场的积极追捧;另外，电力、造纸板块也纷纷展开补涨行情。实际上，上述板块的走强除了存在滞涨属性之外，中报的超预期增长或者行业景气初步出现拐点则是主流资金青睐的主要原因。比如汽车行业，在“降低1.6升及以下排量乘用车购置税”、汽车“以旧换新”的利好政策刺激下，今年以来我国汽车市场快速回暖，汽车旺销程度远远超出市场的普遍预期。统计显示，今年1-5月，中国累计销售汽车496万辆，超越美国成为全球第一大汽车市场。

另外，行业景气有望出现拐点的相关滞涨板块同样存在阶段性反弹的潜力，如受益于经济超预期复苏的电力行业。根据统计显示，6月下旬发电量同比增长7%，6月份发电量同比增长3.6%，是自2008年10月以来首次实现月发电量的正增长，说明随着经济的持续好转，国内用电需求的拐点初步出现。再次，航空板块在经济持续好转的推动下也有望逐步恢复上升阶段。尽管受到H1N1流感等因素影响，国内航空业受到一定冲击，但随着扩大内需政策效应的显现，国内旅游业将逐步恢复，随着流感影响的消失，未来航空业有望恢复上升阶段。

再次，受益于扩张性财政政策基建建筑板块存在较强的补涨潜力。受益于国内基建投资的大幅增长、原材料价格的相对稳定以及外汇损失转为汇兑盈余等因素，国内建筑行业的主要龙头企业上半年业绩有望实现超预期的高增长。

据悉，今年上半年，中国铁路基本建设共完成投资2014.56亿元人民币，比上年同期增长155.1%。全国铁路共完成新线铺轨2739.7公里;电气化铁路投产1681.2公里。从相关上市公司层面来看，近期主要基建建筑公司相继公告中标重大工程项目的消息。随着项目建设的深入和大量重点招标项目的陆续展开，相关受益建筑公司的数量和受益程度将逐步提升，尤其是大量的新签合同保证了未来业绩增长的可持续性。从这个角度来看，近阶段明显滞涨的铁路基建和相关设备企业值得投资者密切关注。

[风险提示与策略]

统计数据显示，可比的11只标准指数型基金今年上半年平均净值增长率为68.38%，6只可比的增强指数型基金平均净值增长率达68.51%，都远远超过主动投资的股票方向基金。并且所有基金业绩排名中的前10位有6只是指数型基金。另外，6日开始募集的华夏沪深300指数基金发行首日募集规模即达百亿份，成为今年以来单日募集规模最大的开放式基金。

[今日消息面]

周二主要有以下信息值得投资者关注：

1、 6日，上海电气集团、上海丝绸集团、上海环宇进出口公司三家在沪企业与香港、印尼的贸易伙伴签订了首次采用人民币作为跨境贸易结算货币的贸易合同。中国银行上海市分行、交通银行上海市分行完成了第一笔由内地企业出口香港、贸易货款经中银香港汇入内地的跨境贸易人民币汇入汇款业务，以及第一笔跨境贸易人民币汇出汇款业务，这三笔贸易涉及两笔总值为1398万元人民币的出口项目和一笔30万元人民币的进口项目。结算资金顺利到位。此举标志着人民币在国际贸易结算中的地位已经从计价货币提升至结算货币，我国跨境贸易人民币结算业务进入实质运作阶段。

2、 权威人士6日表示，全国人大财经委6日召集有关部门专题研究《证券投资基金法》修改。我国现行的基金法于2004年实施，主要是关于公募基金的法律规范，针对私募股权基金的法律规范并没有涵盖其中。

3、 财政部6日消息称，为贯彻落实医改方案中关于促进基本公共卫生服务均等化的要求，近日中央财政下拨2009年基本公共卫生服务补助资金104亿元。这标志着全体城乡居民免费获得基本公共卫生服务迈出了实质性的步伐。

4、 6日，中国银监会非银行金融机构监管部副主任陈琼透露，经国务院批准，未来两年将新增10家由银行设立的金融租赁公司。截至2009年5月底，12家正常经营的金融租赁公司总资产超过948亿，其中租赁资产855亿，资产主要投向机器设备、电力设备、飞机、船舶等12大领域。

[今日市况]

受金融地产、煤炭石油等主流板块调整的拖累，周二深沪大盘展开小幅调整的行情，深沪股指分别微跌1.02%和1.13%，成交约2844.21亿，成交量较上日有所减少。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3118.27点略微低开，盘中最低探低至5日均线附近3083.65点，此后在电力、酿酒、汽车等热点带动下盘中创出3130.07点的行情新高，但午盘再度震荡回落，最终以3089.45点报收。深成指盘中创出12593.81点行情新高后相应呈现冲高回调整理的态势，最终以带上下影线的小阴线报收。

从盘面情况看，部分板块和个股展开补涨行情，其中上海市场涨跌家数比例为485：437，深圳市场涨跌家数比例为462：329。涨幅榜方面，长百集团、柳钢股份、中材国际、亨通光电、古井贡酒、大洋电机等13只个股涨停。从板块风格来看，酿酒、造纸、OTC医药以及汽车制造涨幅分别达到2.56%、2.32%、2.21%和2.10%，位居涨幅前列;其次，航空、电力等有所表现。

周二，上证综合指数开盘3118.27点，最高3130.07点，最低3077.48点，报收3089.45点，成交1911.55亿;深成指开盘12450.64点，最高12593.81点，最低12306.66点，报收12362.44点，成交约932.66亿。

（广州万隆 凌学文）

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