证券时报记者张若斌

    央行连续下调存款利率之后，不少持有现金或定存资金的投资者开始发愁：股市持续低迷、银行理财风险频频、前期唯一的亮点———债券市场也出现大幅波动。对此，接受记者采访的一些专业人士认为，建议投资者不妨多关注一下货币市场基金。目前货币市场基金的7日年化收益率普遍保持在3%左右，兼具流动性和收益性，若是短线炒作得当，实际收益率还将大大提升。

    近期，部分货币市场基金的万份收益率出现陡然上升，让不少基金持有者小赚一笔。例如，南方现金增利于10月23日的万份单位收益率飙升至13.56元，较0.8元左右的市场平均水平高出16倍以上。高收益持续了两天，其10月24日的分红也高达5.8747元。此后4天逐渐回落至0.96-0.85的正常水平，7日年化收益率也从24日的13.82%回落至5.8%。同样的例子还有工银货币，近期有多日出现高回报：10月24日为7.55元，10月27日为4.74元，10月29日为6.03元。由此，将该基金近期的7日年化收益率推升至13%-15%。

    值得一提的是，无论是南方现金的13.82%还是工银货币的15%，对基本无风险的货币市场投资基金来说，如此高的收益率都仅仅是昙花一现，其原因乃是货币政策放松后，基金所持票据升值所导致。从图中我们不难发现，南方现金增利今年下半年以来的7日年化收益率基本保持在3%左右的正常水平，直到10月21日左右出现飙升，延续不过寥寥数日，随即开始回落。

    那么，投资者能否抓住这转瞬即逝的机会呢？答案是：“有迹可寻”！事实上，如果我们以3%的货币市场基金平均收益率为参照，不难发现，有不少基金的收益率波动还是有一定周期性的，在某基金的收益率出现飙升之后立即申购，并非完全没有机会。例如，华夏现金今年下半年的7日年化收益率基本保持在3%以上，分别于8月6日至18日、9月20日至10月10日、10月29日至今等3个周期内出现了收益率显著上升。如果以前两个周期为依据，则10月29日开始的高回报还将持续8天左右。从实际操作上看，如果投资者发现10月29日的万份收益一举从前一天的0.89元跳升至4.08元，并于10月30日买入的话，至少可享受其后数日的高收益。同样的例子是，易方达货币基金于10月9日至21日收益率较高，年化收益率最高升至6.7%，而10月29日至今也出现走高迹象，29日和30日的万份收益率分别为2.2元和1.79元。

    当然，如此频繁操作需要投资者熟悉货币市场的交易规则。目前，以券商平台申购货币市场基金，一般实行T 2交易，也有工商银行对部分货币市场基金实行T 0交易。在锱铢必究的货币市场，投资者需仔细计算资金锁定期内的时间成本，以免得不偿失。同时，部分基金公司最近也针对大资金短炒货币市场基金的套利行为进行了限制。工银瑞信基金公司10月29日就发布公告称，工银货币单日单个基金账户的累计申购、转换转入金额应不超过1,000万元，如单日单个基金账户累计申购、转换转入金额超过1,000万元，基金公司将有权拒绝。

    除短炒机会外，一些收益率比较稳健的货币市场基金也值得关注。例如中信现金收益的今年以来平均收益率为3.51%，而大成货币下半年以来的收益率始终在3.19%以上，收益率波动非常校这在存款和银行理财产品收益率普遍下降的背景下，显得尤其可贵。毕竟持有货币市场基金的另一大优势在于保持流动性，以便更好把握资本市场机会。