昨日，焦炭、螺纹钢期货盘中齐创5个月来新高。专家称，从产业链方面来看，进入四季度以来，由于钢材两大终端——房地产和基建投资有所好转，钢材终端消费随之回暖，带动焦炭和钢材价格企稳反弹。

基建拉动钢材需求

从基础建设投资来看，交通运输和水利等投资增速连续回升，尤其是交通运输已经由负增长快速回升，到10月份已经回升至8.56%。

值得注意的是，铁路投资的快速增长。去年7 月份以来，受“7·23”动车事故的影响，铁路固定资产投资急剧下滑，到2012 年年初曾一度下滑至69.63%，之后负增长逐渐缩窄，到10 月份为下滑0.89%，投资速度大幅加快，同时铁路基建投资额增速也由年初负76%到目前的负1.51%，回升的速度也逐渐加快。

铁道部暂定2013 年全国铁路的基本建设投资计划为5300 亿元，略高于2012 年年初计划的5160 亿元规模。根据铁道部经济规划研究院的数据，铁路投资每增加一亿元，将平均消耗钢材0.333 万吨。

“按照目前的投资规模，铁路投资有望在后期拉动钢材消费680 万吨左右。铁路基建投资额约占铁路投资额的80%，也就是说将拉动建材544 万吨左右。这将进一步拉动钢材需求的释放。”东亚期货分析师曹莉向记者表示。

房地产回暖推升钢价

目前，房地产市场也出现回暖迹象，包括万科、保利地产、中海地产、恒大地产在内的16家标杆房企中，已有7家在前10月提前完成了全年销售目标。尚未达标的房企，也多数已完成了销售目标的八至九成。近几个月，商品房销售面积在年初见底之后，下滑速度持续收窄，从历史数据来看，商品房销售面积和新开工面积具有很强的相关性，后者较前者要滞后6个月，到10月份，房屋新开工下滑速度也连续两个月收窄，也就是说房屋新开工面积出现拐点的概率很大。因此，房地产市场的回暖也将带动钢价出现回升。

此外，分析师曹莉也表示，中间贸易商也对钢价有推动作用。一旦终端需求出现好转，贸易商对后市走势的信心加强之后，尤其是目前在社会库存很低的情况下，将刺激其采购的热情。贸易商的采购通常具有放大的效应，一旦补库的需求出现，将加剧钢价的回升速度和幅度。

焦炭钢材有望联袂反弹

目前，依然处于需求淡季，钢材和焦炭价格将主要以震荡为主，但专家预期后市需求将出现好转，在淡季过后，钢材和焦炭价格或将迎来新的一轮上涨。

光大期货分析师唐嘉宾表示，由于前期煤矿停工，使得短期焦炭供应也受到影响。同时，进入冬天以来，北方天气冷，开工积极性不高，煤矿复工慢。因此，目前出现“高需求、低供应”的局面，焦炭和钢材联袂震荡走强。

另外，近期公布的2013年出口税收政策取消了焦炭40%的出口关税，令市场对明年焦炭出口需求的预期增强，将在短期内刺激期货价格。从后市来看，由于整个冬季供应将难以跟上，加之明年一季度后将进入传统钢材消费旺季，预期焦炭和钢材后市仍有反弹空间。

（上海证券报）