6月的第一周，股指轻松地站上了2700点，IPO重启、累积涨幅过高似乎也无法阻挡不少投资者的热情，许多人开始期待“盛夏的果实”。

　　与新基民热情一样不减的是新基金的发行规模。据统计，今年以来，新基金发行募集总规模已突破千亿份大关，达到1012.9亿份。

　　其中，无论从发行数量还是规模上看，偏股型基金都是主角。就在刚刚过去的5月份，6只新基金的平均首募份额接近40亿份，创下了今年新基金单月平均首募份额新高。

　　这样的场景让人依稀遥想到了两年前那个热闹的夏天。尽管如今每月15万的开户数和当年每日动辄15万甚至30万开户的热情还相差甚远；尽管在2007年上演过一日募集千亿份的盛况后，如今半年1000亿份也不算稀奇。但无论如何，熊市的惨痛记忆对投资者来说已不再铭心刻骨。

　　值得注意的是，在这个多空交战的关口，一些基金和个人选择了急流勇退。数据显示，6月的第一周，基金减仓痕迹明显，德圣基金研究中心6月4日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均出现显著下降，甚至创出了近一月以来最大的减仓幅度。

　　上周股票型基金平均仓位为80.5%,比前周下降3.58%；偏股混合型基金平均仓位为71.57%,比前周大幅下降5.62%；配置混合型基金平均仓位61.98%，相比前周下降4.49%。

　　在基金净值不断攀升的同时，赎回潮也开始暗涌。从媒体上获悉，不少股票型基金的净值已经超过上证指数在4000点以上时的水平，出于落袋为安的考虑，近来选择赎回的基民开始增加。

　　选择跟随市场的热情，还是保持一份冷静？在2800点关口前杀入，需要一些勇气和承受能力，赚钱效应也许不会像过去的几个月那样来的容易。

　　尽管很难判断高点在哪里，但在构建组合时也应该开始考虑风险的衡量。纵然股市很热，但股票仓位较低的混合型基金或是债券基金，甚至是货币基金，是不该被遗忘的。如果你的重仓是股票基金，那么这个时候，可以考虑通过基金转换，适当的转移到部分混合偏债型等其他基金上，以增加组合的抗风险能力。（兴业全球基金 钟宁瑶）

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