中国南车（601766）：业绩平稳增长 动车组等产品保持较高增速

受铁路行业投资的影响,公司的经营现金流下降与应收帐款增加。1-9月,我国铁路行业的固定资产投资额同比下降19.3%。受铁道部资金紧张等因素的影响,公司的经营活动现金流量同比减少1922.86%,应收账款较年初增加213.91%。

在手订单保障公司业绩增长。公司未完工订单约为1000亿元,其中500亿元的动车组订单将在明后两年集中交货,出口、新产业等领域的发展态势保持良好。我国铁路规模与发达国家相比仍有较大差距, 高铁、重载铁路等中长期还有较大的发展空间。

盈利预测与投资评级:预计公司2011-2013年的EPS 分别为0.32、0.39、0.47元,对应的市盈率为17.3、13.8、11.6倍。铁路建设项目有望将重新启动,维持公司推荐投资评级。（东北证券 黄海培）

海南海药（000566）：业绩符合预期 增持

头孢西丁受益抗生素产业结构调整,人工耳蜗提升市值。头孢西丁是升级换代产品,在抗生素限用下,有望受益。公司增发已经顺利完成,持有上海力声特91.17%股权,投资者将分享人工耳蜗更多收益。我们维持11-13年主业每股收益0.43/0.55/0.70元,同比增长170%、29%、28%,考虑房地产收益与政府补贴11年每股收益0.69元。基于人工耳蜗巨大的市场空间,我们认为公司市值有较大提升空间,维持“增持”评级。（申银万国 罗鶄）

中储股份（600787）：业务运行稳健 未来有望受益物流新政

盈利预测与投资建议。预计11-13年 EPS0.42元0.53、0.65元,对应PE23倍、18倍和15倍。公司土地资源丰富,不断推出以基础资源为核心的增值业务,未来更有减税等“物流国八条”等利好公司的细则落地预期。我们给予公司2012年EPS25倍PE估值,受市场环境影响下调未来6个月目标价至13.3元,继续维持“强烈推荐”评级。（东兴证券 刘家伟）

(中国证券网)