但从经营状况看，传闻或并非空穴来风。据其2010年年报，该公司偿付能力充足率为152.83%，但当年净亏损约1.188亿元，负债合计约18亿元。

　　保监会《保险资金投资不动产暂行办法》明确规定保险公司投资不动产，至少应符合“上一会计年度盈利，净资产不低于1亿元人民币”等条件。而保险公司投资购置办公用房、培训中心、后援中心、灾备中心等自用性不动产，应当运用资本金，且账面余额不得高于该公司上年末净资产的50%。

　　而截至2010年末，该公司目前总资产为26.07亿元，总负债约为18亿元，净资产约8.07亿元，按照监管规定，该公司可用来购置自用办公楼的资金仅约为4亿元。

　　由此可见，退地风波或许可以理解为险资冲动行为的自我纠偏。

　　不过，怀有进军商业地产热情的险资不在少数。有一位寿险公司人士表示，采取自购土地形式进入房地产业风险较大，他们已奔赴各地查看商业地产项目，并已有所投资，“主要是购买现成的写字楼，如果买地开发，周期太长，而且我们的专业性不足。” 他说。

　　但以购买自住楼名义曲线进入商业地产仍是不少保险公司的上上之选。

　　一保险公司高层管理人员称，相较纯粹的不动产投资，监管方对于建设自用办公楼的投资要求低很多，只要偿付能力充足、净资产满足条件、自用办公楼与公司注册地有一定关联性，且主要用于公司自用，获得公司董事会通过即可。

　　在最终的运营中，保险公司却往往并不会将办公楼全部自用，而是会将大部分楼层租出去，以赚取租金。

　　不过，商业地产所面临的市场风险却不容小觑，每逢经济周期，写字楼投资往往出现大量烂尾楼，尤其是高价拿地的开发企业资金链就更加危险。（王芳艳 邓雄鹰）