近期不少新闻报道一、二线城市房价有所抬头，当前又进入金九银十的旺季，万科八月销售首破百亿创纪录。对此，海富通基金表示，9月初房地产成交量已经抬头，目前看来房价重拾升势存在较大可能，所以会引发投资者担忧新的调控政策来临。近期地产股整体防守，虽未有大跌，但股价总体上震荡下移，这也是制约股指近期一直未能有所表现的一个重要原因。

天治基金投研人士表示，从实体经济来看，通胀仍然是政府重点关注的问题，而且政府对房地产的打压政策仍然没有放松，市场预期的政策放松短期内应该看不到，而且房地产市场还出现了价量齐升的局面，市场担心如果价格继续上涨，政府可能还会出更严厉的政策，所以在完成行业的估值修复之后，很难再走强。目前基本还认为经济仍然在下滑，虽然8月份的PMI数据比预期的好，但是经济下滑的趋势仍然没有改变，，所以周期性行业短期可能难以大幅上涨。但是鉴于小盘股的风险在不断聚积，所以也会关注这其中的风险。

三看市场：关注“大行业、小公司”

对于四季度乃至未来更长一段时间的市场投资机遇，不少基金公司着眼于国家经济调结构的背景，倾向于关注那些在A股市场中“普遍具有稀缺性特点”的“大行业、小公司”。

信达澳银投资副总监、信达澳银中小盘基金经理黄敬东坦言，未来一段时间比较关注三个因素：一是“十二五规划”，可以从中寻找结构性的投资机会；二是社会收入再分配的制度或者新的设想；三是国家对新兴产业的具体产业政策扶持的出台。在经济“调结构”的过程中，除了医药、食品饮料、商业零售等消费类行业值得看好以外，一些具有“大行业、小公司”特点的领域也非常值得关注，比如，装饰行业、园林行业、家纺行业、珠宝行业等。

事实上，此类具有“大行业、小公司”特点的上市公司在七月份以来的反弹中已走出一波惊艳的行情。数据显示，截至九月初，装饰行业的洪涛股份七月以来涨幅达到34%，园林行业的棕榈园林、东方园林、绿大地同期涨幅分别达到118%、78%、45%。家纺行业景气度的提升也使得相关个股受到追捧，梦洁家纺、罗莱家纺、富安娜七月以来涨幅分别为21%、17%、26%。而在珠宝行业，经营珠宝玉石产销一体化的东方金钰虽然是一只上市十余年的主板个股，但其价值也在这一波“大行业、小公司”行情中被资金挖掘，东方金钰七月以来的涨幅达到114%。

景顺长城投资总监、景顺长城内需增长基金经理王鹏辉则将目光投向了消费和新兴产业。他认为海外经济趋势对A股市场有较大影响，如果全球经济步入二次探底的步伐中，则中国将难以独善其身，并且将之前的危机更加难以对应，中国经济转型的决心将受到挑战，对市场产生较大的冲击。其次是通胀，通胀如果维持较高的水平，将会对货币政策产生较大压力，从而对经济和市场都会有较大影响。在此背景下，正是消费行业和新兴产业这两个行业都能顺应中国经济转型的大趋势。随着产业结构升级以及人均收入及城市化率达到一定水平，消费升级的趋势不可逆转；而新兴产业掌握技术、资源能耗低、有市场需求前景，是未来产业发展方向。消费和新兴产业特别是新兴产业将会诞生新的一批优秀企业。

大成策略回报基金经理周建春与王鹏辉观点不谋而合，他表示“十二五”规划中强调的领域自然会成为主要受益者，也就是说在节能环保、新能源、新材料以及一些符合经济转型的技术升级等等领域。此外，周期类个股中一些关键的资源品的投资价值也会逐步放大，以前买有色品种是买中国缺少的，像铅、铜、锌在中国的储藏量就不多，而现在要关注中国拥有较大储藏量的，包括锂、锑、钨、稀土等战略性资源品种的价值已被政府充分认识到，此类品种的销售价格未来可能继续走高。