- 该分类还没有添加任何内容！
探路者（300005）
评级：增持
评级机构：申银万国
公司昨日发布2009年业绩预增公告，净利润同比增长50-100%，对应完全摊薄后EPS为0.57-0.76元。公司业绩超预期的主要原因是销售收入的快速增长、开店增速较快。户外用品行业是新兴行业，受益于消费升级，2000-2008年保持了40-50%的收入复合增长率，即使在2009年金融危机的时候，整个行业也保持了30%以上的增速。而作为国内龙头的探路者，与外资的户外品牌相比其性价比更高，与小品牌相比其产品研发能力更强、品牌知名度更高，在二三线城市销售有优势，因此探路者收入增速快于行业平均增速。预计公司2009年底拥有门店480多家，仅下半年就开出60多家门店，良好的销售终端情况将吸引加盟商开店，预计每年开店数在100家以上，市场规模稳步扩大。
公司未来3年有望保持50%以上的净利润增速，暂维持2009-2011年EPS为0.6/0.96/1.43 元的预测，有超预期可能，对应2009-2011年PE为8.4/42.7/28.7倍，2010年PEG为0.78。作为创业板公司，成长性好，虽相对估值不便宜，但PEG较低，维持“增持”，待估值回落后买入。
中国重汽（000951）
评级：谨慎推荐
评级机构：中金公司
我们上调公司评级至“推荐”，理由如下：1，自卸车竞争优势明显，工程开工量增加推动销售旺季提前到来。2，物流车拓展力度加大带来投资机会。3，单价提升推动利润增长。4，产能利用率提升至94%促进卡车毛利率提升1个百分点。5，与MAN公司作打开成长空间。
预计公司2010年销售状况有望好于预期，整车和桥箱公司产能利用率将提升至94%，达到近年最好水平，利润率将快速提升。且2010年公司销售策略将进一步向提升利润倾斜，预计净利润同比增长62%。上调公司2010年业绩预期至每股1.65元，幅度为42%，鉴于公司较大的业绩弹性以及受益于MAN合作带来国IV时代竞争优势，上调公司评级至“推荐”，给予38~41元的目标价格区间，对应2010年23~25倍P/E。
[责任编辑：maelzhang]
- ☉上一篇文章：机构高位“抬轿”芜湖港 两散户日增4877万 ☉下一篇文章：异动股扫描：两强势股后市仍会有较好表现
☉相关文章
