*ST天方(600253)

评级：买入

评级机构：天相投顾

2008年盐酸林可霉素亏损7000万元，今年由于解决了染菌问题，目前已经止损。我们认为盐酸林可霉素项目问题得以解决后，还有可能利用环保和规模优势抢占国内外市场，成为利润的增长点。同时，公司为国内第二家大规模生产阿托伐他汀钙制剂的企业，预计该药销售的迅速扩大将成为新增长点。此外，公司与上海医工院合作，进军抗肿瘤领域。

大股东通用技术集团鼎力支持，或将实现跨越发展。预计公司2009-2011年每股收益为0.08元、0.25元和0.41元。考虑到公司作为正在转型的原料药企业，基本面不断好转，未来增长空间巨大，维持“买入”评级。