----笔者按：《尚福林：全力维护资本市场平稳运行》属于利好。谨防继续下跌构成利空陷阱。从上交所授权的指南针赢富数据看，T字头资管席位等仍旧在做空，但是QFII和基金继续做多。并且基金做多的金额较大。可以继续关注基金做多的品种，例如医药等非周期性行业等等。

（一）政策动态/利好

上证报《尚福林：全力维护资本市场平稳运行》“尚福林在2008年全国证券期货监管年中工作会议上讲话。”“2008年全国证券期货监管年中工作会议召开。部署下半年六项重点工作。”“□资本市场稳定健康发展的基础和动力没有发生重大变化，支撑资本市场健康发展的宏观经济基础依然稳健，维护资本市场稳定运行的基础性制度条件初步具备，推动资本市场可持续发展的客观需求更为迫切

□要更加注重研究国内外经济金融形势，增强全局视野；更加注重完善市场内在稳定机制，坚持依法治市；更加注重积极稳妥推进金融创新，注意防范市场风险；更加注重完善市场结构，改善市场发展质量；更加注重主动适应市场稳定健康发展要求，转变监管思维

□完善新股询价制度，进一步发挥市场化定价机制作用。推动多元化机构投资者队伍建设，鼓励各类长期资金进入资本市场。积极解决促进债券市场发展中的瓶颈问题，进一步优化市场融资结构。推进市场创新，完善市场体系，促进市场主体健康发展。做深做细现有期货品种，稳步推动新品种上市 。”

简评：注意关键词是“推动资本市场可持续发展”。目前市场的状况，从上交所授权的指南针赢富数据看，T字头资管席位等仍旧在做空，但是QFII和基金继续做多。并且基金做多的金额较大。

（二）市场动态/一般性利好

上证报《六成投资者认为中级反弹将在奥运结束前启动》“上海证券报与证券之星联合调查显示，有超过六成的被调查者认为，A股中级反弹行情将在奥运会结束之前展开。”“周三发改委明确提出要促进资本市场稳定发展，由此股市‘维稳大军’再添一员。在越来越多的部门加入维稳队伍之时，投资者也表现出了对反弹行情的期待。调查数据显示，认为A股中级反弹行情将在奥运前、奥运期间和奥运会后展开的投资者比例分别为24.90%、38.14%和36.96%。以奥运会结束为时间点，选择在此之前的比例合计达到63.04%，也就是说，有超过六成的被调查者对大盘的中级反弹持相对乐观态度，认为行情会在一个月以内展开。另外，对于8月份将迎来的解禁高峰，认为管理层会出台政策限制大小非的投资者明显占到多数，比例达到55.92%。不过昨日大盘高开低走缩量阴跌的走势使得短线看多的散户比例出现下降。数据显示，今日看涨比例仅为48.57%，同时看跌比例上升至35.63%。不到50%的看涨比例创下了今年7月以来的新低。此外，昨日散户重仓比例也出现了明显的回落，从此前几天的60%左右降至52.42%，轻仓比例相应地升至近期来最高。”

简评：注意市场呼唤稳定，人心趋稳。从投资价值看，不论胡锦涛讲话、还是经济改革意见，都为以后的价值投资指导了方向。可以深入挖掘。

（三）行业动态/利空

上证报《中钢协：钢企要做好准备过紧日子》“再次呼吁国家加快推进钢铁企业跨地区跨所有制联合重组。”“昨日，在中国钢铁工业协会三届四次常委理事（扩大）会议上，中国钢铁工业协会会长、鞍钢集团总经理张晓刚表示，对下半年可能出现的困难和不确定因素的影响，钢铁企业要做好过紧日子的准备，及时调整生产经营战略，制订应对措施。张晓刚认为，要充分考虑生产成本进一步上升对行业运行带来的影响，下半年煤电油运价格进一步上升对生产成本带来的压力越来越大，钢铁企业通过钢材调价化解生产成本上升的空间缩小，企业生产经营的难度正在加大，企业不可盲目乐观，须采取切实可行的措施进行降本增效。”“据中钢协对大中型钢铁企业统计，上半年每吨喷吹煤平均采购成本上涨36.85%，炼焦煤上涨61.63%，冶金焦上涨81.8%，进口矿上涨53.86%，国产矿上涨95.35%。”

简评：钢铁行业的投资价值，谨防随着房地产投资的下降而下降。这是目前市场“维稳”基调下必不可免需要思考的。目前仍旧不是所有行业值得投资。而是局部。

（四）宏观动态/利好

上证报《摩根大通：年底前加息可能性不大》“摩根大通中国首席经济学家龚方雄30日发布报告表示，预期短期内政府将放开更多的价格管制且不会开征资源税。龚方雄在报告中指出，全球需求进一步下滑和金融市场动荡将使中国经济放缓、中小企业面临挑战加大、低收入阶层生活成本上升等问题正日益引起中央领导层的关注。他认为，未来一段时间内，中国经济仍将坚持向内需拉动型经济的方向转变，而且政府将会动用更多的财政资源以刺激国内消费的增长。为了帮助中小企业，政府可能会增加出口退税及鼓励向中小企业提供更多贷款。报告同时认为，第一，整体宏观经济政策近期将不会放宽，中国仍需要通过物价上扬及放宽价格控制以释放许多潜在的通胀压力。第二，今年年底之前，央行加息的可能性不大，存款准备金率将不会再上升，或只会有非常有限的上调。此外，近期对煤炭及其他矿业、资源部门、企业开征资源税的可能性极小。”

简评：如果不加息，则对于债券市场，继续构成利好。对于金融板块，减少了压力。目前抗滞胀，只有加息是不够的。（执业证券分析师叶剑 )

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