----笔者按：今天又中石化等的业绩利空，还要看市场如何应对。总体而言，等下一波下跌到位，可以加大关注涨价行业，回避跌价行业。目前继续这一提示。化学原料及化学制品制造业等行业中，继续提示磷化工、钾化工等涨价行业。

（一）高层动态/利好

上证报《周正庆：采取有效手段推进股市稳定发展》“日前，‘全球通胀环境下的中国资产定价’高峰论坛暨中国民族证券2008年下半年投资策略会报告会在上海举行。中国证监会前主席周正庆在论坛上指出，中国经济并未出现大的问题，基本面是好的，面对近期股市非理性下跌的局面，有必要提高认识，统一思想，要运用经济的、法律的、行政的各种有效手段去调控股市，推进资本市场稳定健康发展。周正庆指出，在正常运行下，股市不需要政府的干预和调控，但如果股市出现异常波动，影响经济社会稳定发展，政府则需要进行必要的调控，这也是世界各国通常的做法。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确指出：资本市场的稳定发展需要相应的政策引导和支持，各部门要进一步完善相关政策，为资本市场的稳定发展营造良好环境。”

简评：股指2689点以下，都是可以选择成长性板块、行业逢低金字塔式建仓的战略建仓区。即便下跌到2千点，即便个股分化涨跌不同，股指又还有多少下跌空间。相反，反弹空间则可能跌出来。如果在跌势中后段管理层推出重大利好，则不排除出现做空者踏空的情况，需要避免。就眼前而论，上交所授权的指南针赢富数据显示：某些超级权重股，基金已经随着油价大跌而增仓。

（二）舆论导向/利好

新华社《股市长期向好基础未改变》“随着股市与宏观经济的联系越来越紧密，经济数据成为投资者最为关心的信息。中国股市长期向好基础未改变。”“让投资者牵挂不已的半年宏观经济数据17日出炉。上半年10.4％的经济增速，7.1％的6月份居民消费价格总水平（CPI），这两个主要数据说明，中国股市长期向好的基础并未发生改变。 ”“中国经济仍然在平稳健康的轨道上运行，长期来讲，这对股市的运行是利好。”“对三季度股市保持乐观。”

简评：注意：近期新华社、人民币日连续发文关注股市，注意舆论导向在发生有利于市场的变化。

（三）业绩动态/利好利空兼备

上证报《中石化系业绩 大变脸》“不堪油价倒挂 中石化系业绩大变脸。”“中国石化预计上半年业绩同比下降50％以上，S上石化和S仪化均告预亏。”

上证报《石油化工企业上半年利润居前列》“国家统计局昨天披露的数据显示，上半年国内实现利润最多的5个行业中，石油和天然气开采业和化学原料及化学制品制造业占据两席，显示了高油价时代石油相关行业受益匪浅。展望下半年，分析人士认为国际油价和国内外经济的走势将决定石化企业的前景。”“1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润10944亿元，同比增长20.9%，比上年同期回落21.2个百分点。在39个工业大类中，34个行业利润同比增长。实现利润最多的5个行业分别是：石油和天然气开采业、黑色金属冶炼及压延加工业、交通运输设备制造业、化学原料及化学制品制造业、煤炭开采和洗选业。”“如剔除石油加工炼焦及核燃料加工业和电力、热力的生产和供应业，其他行业实现利润同比增长达到38.4%。”

简评：本栏一直的提示是：关注涨价行业，回避跌价行业。目前继续这一提示。化学原料及化学制品制造业等行业中，继续提示磷化工、钾化工等涨价行业。

（四）机构动态/利好利空兼备

上证报《通胀笼罩 市场趋势性机会不再》“截至今日已有12家基金公司陆续披露了2008年二季报，多数基金经理在二季报中表示，预计CPI在下半年将逐步回落，而包括国际油价在内的不确定因素将会制约未来的经济和市场走势。面对这种局面，很多基金经理提出了关注通胀受益行业，集中投资稳定增长公司的应对策略。”“企业盈利将受影响 。”“市场趋向结构分化 。”“大成蓝筹稳健证基金表示，下阶段投资策略将要采取突出所谓的"刺猬策略"，放弃行业的均衡配置，集中投资于研究到位的投资品种上，并认为通过这样的个股精选，会帮助蓝筹稳健的持有人寻找到一批可以安全度过熊市的品种。华商领先企业基金则详细的列出了通胀环境下的4个收益行业。他们分别是农资行业、煤炭、新能源、节能减排等4大行业。 ”

简评：机构的上述判断，同本栏一直提示关注的涨价行业的理念，基本一致。

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