屡屡“跑偏”

　　在2009年的新财富榜单上，中信证券是当仁不让的大赢家，一举包揽了宏观经济、电力设备与新能源等12个单项的冠军。

　　但通观这些新科状元一年来的表现，其中相当一部分金牌分析师的成色似乎并没那么足。

　　交通运输仓储业的2009年冠军属于中信证券分析师马晓立。但马晓立今年发布的几篇上市公司研报却悉数“跑偏”。

　　在马晓立联合署名的中远航运（600428）研究报告（今年3月8日撰写）中，上调了中远航运评级至“买入”，给予目标价14元。发布报告的当天和第二天，中远航运的股价确实出现微涨，但在最高冲至11.35元后便一路走低。4月和6月其分别追发了两份报告，维持14元不变。而不争气的中远航运股价直到昨日收盘，仅剩下7.07元。

　　此外，马晓立4月20日发布的东方航空（600115）研报，称目标价可到13元，但至昨日收盘东方航空股价始终没有碰到过10元。

　　同样是中信证券的公用事业分析师，显然对电力行业的预期过高。头牌分析师杨治山3月22日给予国电电力（600795）“买入”评级、目标价10元，而至昨日该股收盘价距当时股价跌幅达55.67%；而在今年1月和3月，其均给予华能国际（600011）8.5元的目标价，而目前华能国际股价仅剩6.09元。

　　同样的情况还发生在同一券商麾下的石化行业、家电、纺织服装、电力设备行业等多位金牌分析师身上。

　　其实，在经历了2008年的大熊市之后，“聪明”的分析师在撰写研究报告时都“谨小慎微”，一般给的目标价不会离当时股价太遥远。但即便是这些“谨慎”的涨幅，市场也往往给无情地擦去。

　　（编注：本文采用的研究报告素材均来自公开资料，而分析师专供机构的内部报告并不在本文统计之列。文中提及的个股股价表现包含了“后复权”的因素。）