全景网7月2日讯 本周南方、长城、金元比联等多家基金公司发布了三季度策略报告及下半年视点。基金普遍认为下半年宏观经济以调结构、促转型为主线，股票市场或将继续震荡。前期超跌的银行、地产等板块具备一定的安全边际，比较看好估值回归之后成长性确定的股票。

　　长城基金发布三季度投策报告指出：三季度是一个重要的时间窗口，市场将呈现震荡筑底的走势。在投资策略的基础上，该公司看好低估值、消费类股票，以及估值回归之后成长性确定的股票。

　　金元比联认为三季度面临通胀压力上升，经济增速放缓，宏观政策观望，劳力成本上升，出口趋势回落和流动性衰减等多重压力，除非有超预期的政策出台，对三季度股市保持相对谨慎。

　　南方基金在下半年策略报告中提到“我们前期关注的风格转换在过去的两个月中已经初步显现，中小股票在医药股的带动下出现大幅回调，同时以金融地产为代表的大盘蓝筹开始领先市场。预计上半年强势的题材股结构性行情在下半年将有所降温，行业配置的重要性将显著提高。”南方基金下半年主要的行业配置思路为：1.受政策冲击已跌入历史低估值区域的行业，如银行、保险、机械、商业地产等；2.受益于收入分配改革的中低端消费品，如商业零售、家电、食品饮料、酒店旅游等；3.主题投资热度将降温，但是手机支付、三网融合和低碳经济等仍有交易性机会。

　　泰达宏利认为，下半年宏观经济以调结构、促转型为主线，面临保增长与调结构、保增长与控通胀的双重考验。政府政策有放松民间资本投资，加快企业转型的可能。若央行以控制通胀为目标，加息可能性也存在。

　　展望下半年，大成基金认为，房地产销量可能很难超过09年的历史巨量，加上劳动者报酬提升，消费占GDP比重可望步入上升轨道。由于中国是内需主导经济，整体上外需不会对中国经济产生很大的负面影响，国内情况仍取决于国内政策应对。基于对政策放松、经济将会回升、市场反转的判断，大成基金看好地产、汽车、家电、有色、航空、零售、等周期类个股，以及电子、新能源、节能减排等新兴产业和大众消费品。

　　招商基金认为下半年市场将震荡向上，但以结构行情为主。从经济基本面来看，预计二季度经济数据整体呈滞涨格局，三季度经济数据呈小幅通缩局面，发达国家经济复苏态势放缓。政策面来看，下半年紧缩力度有所趋缓，在经济指标持续向下情形下，不排除决策层出台刺激居民消费等利好政策，但预计整体政策思路仍以调结构为主。前期超跌的银行、地产等板块具备一定的安全边际；而未来个股选择方向仍将选择符合经济转型，真正具备成长性，盈利可期的消费品、商业百货及新兴产业等板块的股票。（全景网/包莹）

　　（包莹）