建议推进融资融券试点，择机推出股指期货，提高长期资金入市比例

中国人民银行日前发布的《2009年中国金融稳定报告》提出，2009年将有6888.83亿股非流通股股票解禁，市值规模约3.2万亿元，较2008年增加53.1%，需要关注解禁非流通股对市场稳定运行的影响。

报告认为，需要引导企业根据市场变化，选择合适的融资品种、时机和规模。进一步完善大宗交易制度，合理设置准入条件，增加大宗市场活跃度，为解除限售存量股份等大宗股份转让提供有效地交易平台，规范国有股东大小非减持，合理调节市场供求。

“中国资本市场与全球经济金融的联动性日益增强，国际金融危机的进一步演变对中国证券业和资本市场的影响仍有待观察”，央行在报告中指出，下一步须加强对国际金融危机的跟踪检测和分析研判，妥善做好应对，进一步完善资本市场压力测试，加强对搞风险金融机构和业务的风险监测、预警和防控，认真吸取危机应对的经验教训，维护金融稳定和社会稳定。

报告指出，资本市场对于提高资源配置效率、促进经济发展具有重要作用。经过近几年深化改革，中国资本市场发生了转折性变化，但仍然面临一些突出矛盾和问题。要通过进一步完善资本市场体系，充分发挥资本市场服务国民经济的功能，促进经济平稳较快发展。

央行称，要完善中小企业板，缓解中小企业融资难的问题。完善创业板制度设计，适时推出创业板。进一步完善代办股份转让试点的制度设计，择机将试点扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区。

关于资本市场的改革创新问题，报告建议，一是深入推进新股发行制度改革，完善新股询价制度，规范证券发行保荐业务；二是稳步推进证券公司融资融券业务试点，择机推出股指期货，完善风险管理机制；三是探索建立合格投资者制度，逐步建立不同类别的投资者、不同风险程度投资产品与不同监管要求相协调的制度安排。研究鼓励各类长期资金入市的政策措施，努力提高保险资金、社保基金、企业年金等长期资金的入市比例。

报告称，需要尽快完善资本市场法律制度基础，加大对操纵市场、内幕交易、利益输送等违法违规案件的查处力度。同时，加强对上市公司、证券公司、基金公司、期货公司的监管，完善公司治理，规范证券业金融机构高管人员的薪酬管理，提升内部控制水平，及时发现和化解风险隐患。

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